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聯(lián)系人:韓經(jīng)理
庫存方面,截至11月25日,國內(nèi)護欄立柱主要城市社會庫存為1313.59萬噸,庫存比上周減少2.77萬噸,護欄立柱庫存比上周下降0.2%。從數(shù)據(jù)來看,護欄立柱去庫存的情況開始減緩,目前國內(nèi)護欄立柱社會庫存已經(jīng)重新超過去年同期水平。國內(nèi)螺紋鋼社會庫存為492萬噸,較上周減少6萬噸,環(huán)比下降1.21%。隨著護欄立柱廠家產(chǎn)能的恢復(fù)和需求的減少,預(yù)計后期螺紋庫存減少將更加艱難。
毛利方面,隨著鐵礦石市場的小幅下跌,螺紋按現(xiàn)貨礦計算的生產(chǎn)成本有所減少。上周螺紋鋼成本上升約18元/噸,現(xiàn)貨礦HRB335螺紋成本約為4056元/噸。由于需求的減少,螺紋HRB335全國均價出現(xiàn)較大跌幅,金信成本利潤模型按螺紋全國均價來計算,本周螺紋毛利下跌44元/噸,為226元/噸,與上月同期相比,螺紋鋼利潤下跌110元/噸。從成本利潤模型來看,鐵礦石市場下降,國內(nèi)螺紋均價下滑使得利潤下跌,從歷史經(jīng)驗來看,原料成本市場同向下跌將要持續(xù)一段時間,直到利潤到達歷史低點附近為止,因此預(yù)計護欄立柱市場和原料市場都將以下行為主。
前期護欄立柱廠家減產(chǎn)、原料企穩(wěn)回升、需求有所好轉(zhuǎn)的利好紛紛實現(xiàn),但這些利好難以持續(xù)。護欄立柱市場企穩(wěn)后,低價礦生產(chǎn)的護欄立柱有一定的利潤,許多中小護欄立柱廠家開始恢復(fù)生產(chǎn)。而由于天氣轉(zhuǎn)冷原因,北方行情已經(jīng)全面入冬,南方多數(shù)商家也尚未開始進行冬儲,這使護欄立柱市場承壓。而鐵礦石市場再次由漲轉(zhuǎn)跌,對目前處于弱平衡的護欄立柱市場更是一大打擊。綜合來看,如果沒有新的利好出現(xiàn),往往利多實現(xiàn)變利空,但目前螺紋期現(xiàn)價差較大,螺紋期貨大跌可能性不大,因此預(yù)計本周螺紋將以振蕩偏弱走勢為主。