山東飛龍金屬材料有限公司
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前兩月中國工業(yè)增速強勁 未來壓力不容樂觀
作者：admin 發(fā)布于：2015-7-10 1:26 Friday
國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1~2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長15.4%。這一數(shù)據(jù)雖稍低于市場預(yù)期，但仍顯工業(yè)發(fā)展強勁。
高盛經(jīng)濟學家梁紅和宋宇發(fā)布的報告認為，前兩個月工業(yè)增加值同比增幅低于2007年12月份17.4%的同比增幅，也低于16.9%的市場預(yù)期，但2月份和1月份經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的季環(huán)比折年增長率分別從2007年12月份的12.1%升至15.0%和14.1%，顯示實體經(jīng)濟增長依然強勁。
他們認為，工業(yè)增加值的強勁增長應(yīng)歸因于中國仍然寬松的金融環(huán)境，不過預(yù)計政府會出臺新一輪的調(diào)控措施來控制通脹，加之出口增長的逐步放緩，可能給未來幾個季度的工業(yè)活動帶來下行壓力。
實際上，從信貸和出口兩方面判斷，工業(yè)經(jīng)濟未來前景壓力已經(jīng)在2月的數(shù)據(jù)中被證實。
因受去年四季度信貸控制而一度停止的貸款在今年1月份破閘而出，創(chuàng)下逾8000億元的新增貸款規(guī)模，企業(yè)得到了去年年末未實現(xiàn)的“貸款補償”。但在經(jīng)歷了1月份的貸款沖動之后，2月人民幣貸款增幅已大幅回落。
央行日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份非金融性公司及其他部門貸款增加2333億元，同比少增936億元。另外，1月份票據(jù)融資增加了185億元，2月份票據(jù)融資減少了684億元。從票據(jù)融資規(guī)模的變化也可以看出，銀行已經(jīng)開始逐步收縮貸款投放以向季末指標靠攏，未來數(shù)月企業(yè)的信貸壓力陡增。
雷曼兄弟公司亞洲經(jīng)濟學家孫明春認為，盡管可能會受到雪災(zāi)和全球經(jīng)濟放緩的影響，央行還是會堅決地抑制通貨膨脹以及可能出現(xiàn)的投資反彈，而且今年為“換屆年”，通常為投資增速較快的年份，估計央行在短期內(nèi)不會改變從緊的基調(diào)。
在出口方面，2月份中國貿(mào)易順差85.55億美元，不到1月份貿(mào)易順差194.9億美元的一半。這一數(shù)字是10個月來的最低點，也是自去年10月以來第五個月連續(xù)下降。
2月份，中國出口受美國經(jīng)濟下滑影響同比增長僅為6.5%，而進口則在原材料成本上漲的壓力下增長35.1%。企業(yè)的成本壓力已經(jīng)十分明顯。
出口訂單減少和進口成本增加對企業(yè)的壓力正逐步釋放。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，1~2月份，主要以出口為導(dǎo)向的紡織業(yè)工業(yè)增加值僅增長11.6%，通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)增長14.5%；而國內(nèi)受原料成本影響較大的黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長也下滑到14.0%。
中金公司經(jīng)濟學家哈繼銘對記者表示，2月的出口數(shù)據(jù)下滑緣于基期數(shù)據(jù)較高和出口訂單下滑的雙重影響，隨著進口成本的增加和美國進口訂單下滑的滯后影響，未來幾個月順差可能仍處于回調(diào)過程。(來源：第一財經(jīng)日報)
高盛經(jīng)濟學家梁紅和宋宇發(fā)布的報告認為，前兩個月工業(yè)增加值同比增幅低于2007年12月份17.4%的同比增幅，也低于16.9%的市場預(yù)期，但2月份和1月份經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的季環(huán)比折年增長率分別從2007年12月份的12.1%升至15.0%和14.1%，顯示實體經(jīng)濟增長依然強勁。
他們認為，工業(yè)增加值的強勁增長應(yīng)歸因于中國仍然寬松的金融環(huán)境，不過預(yù)計政府會出臺新一輪的調(diào)控措施來控制通脹，加之出口增長的逐步放緩，可能給未來幾個季度的工業(yè)活動帶來下行壓力。
實際上，從信貸和出口兩方面判斷，工業(yè)經(jīng)濟未來前景壓力已經(jīng)在2月的數(shù)據(jù)中被證實。
因受去年四季度信貸控制而一度停止的貸款在今年1月份破閘而出，創(chuàng)下逾8000億元的新增貸款規(guī)模，企業(yè)得到了去年年末未實現(xiàn)的“貸款補償”。但在經(jīng)歷了1月份的貸款沖動之后，2月人民幣貸款增幅已大幅回落。
央行日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份非金融性公司及其他部門貸款增加2333億元，同比少增936億元。另外，1月份票據(jù)融資增加了185億元，2月份票據(jù)融資減少了684億元。從票據(jù)融資規(guī)模的變化也可以看出，銀行已經(jīng)開始逐步收縮貸款投放以向季末指標靠攏，未來數(shù)月企業(yè)的信貸壓力陡增。
雷曼兄弟公司亞洲經(jīng)濟學家孫明春認為，盡管可能會受到雪災(zāi)和全球經(jīng)濟放緩的影響，央行還是會堅決地抑制通貨膨脹以及可能出現(xiàn)的投資反彈，而且今年為“換屆年”，通常為投資增速較快的年份，估計央行在短期內(nèi)不會改變從緊的基調(diào)。
在出口方面，2月份中國貿(mào)易順差85.55億美元，不到1月份貿(mào)易順差194.9億美元的一半。這一數(shù)字是10個月來的最低點，也是自去年10月以來第五個月連續(xù)下降。
2月份，中國出口受美國經(jīng)濟下滑影響同比增長僅為6.5%，而進口則在原材料成本上漲的壓力下增長35.1%。企業(yè)的成本壓力已經(jīng)十分明顯。
出口訂單減少和進口成本增加對企業(yè)的壓力正逐步釋放。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，1~2月份，主要以出口為導(dǎo)向的紡織業(yè)工業(yè)增加值僅增長11.6%，通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)增長14.5%；而國內(nèi)受原料成本影響較大的黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長也下滑到14.0%。
中金公司經(jīng)濟學家哈繼銘對記者表示，2月的出口數(shù)據(jù)下滑緣于基期數(shù)據(jù)較高和出口訂單下滑的雙重影響，隨著進口成本的增加和美國進口訂單下滑的滯后影響，未來幾個月順差可能仍處于回調(diào)過程。(來源：第一財經(jīng)日報)
