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聯系人：韓經理
一、宏觀新聞簡報：
1、鐵路投資連降3月 部分非重點項目或永久性停工。自2005年以來，在“跨越式發展”的口號下，鐵路投資曾逐年增長。而日前鐵道部公布的數據卻顯示，今年6~8月份，鐵路的固定資產投資呈逐月下降的趨勢。其中，8月份鐵路單月投資金額為353.04億元，同比下降54.29%，下降速度較7月進一步加快。2011年8月全國鐵路主要指標完成情況顯示，累積到8月份，鐵路固定資產投資3577.2億元，同比減少466.8億元，降幅達到11.5%。
2、部分地區煤價上揚 煤炭秋冬行情或提前啟動。從目前煤炭行業經營數據來看，隨著煤炭價格和海上運費持續上漲，以及大秦鐵路檢修、南方高溫干旱等因素影響，國內動力煤價有望逐步反彈，或許提前啟動“秋冬行情”。
3、人民幣境內中間價逆勢創新高 海外突現貶值預期。受美元持續反彈的影響，連日來離岸人民幣市場出現了自金融危機以來首次貶值預期，但人民幣對美元中間價不為所動，繼續上漲，昨日報6.3735，再創匯改以來新高。
4、不銹鋼碳素鋼復合管企業減量化生產勢在必行。中國金屬學會理事長翁宇慶在第十六屆上海國際冶金工業展覽會技術論壇上表示，未來5年國內不銹鋼碳素鋼復合管總產量才會達到約7.5億噸的高峰值，他判斷這個頂峰區域將從2015年持續到2025年。去年，我國不銹鋼碳素鋼復合管的總產量才6.2億噸。針對“十二五”期間，我國不銹鋼碳素鋼復合管行業“減量化生產”的途徑，翁宇慶提出了三條可行性建議。一是堅決淘汰450立方米以下的高爐；二是要盡快從常溫常壓和中溫中壓生產路線向高溫高壓路線轉型，提高能源利用效率；三是提高廢鋼、廢渣、廢棄的循環利用率，發展低碳技術，同時提高不銹鋼碳素鋼復合管的性能、強度和壽命。
5、中國對越南熱卷出口報價下降。過去兩周，隨著中國國內市場疲軟，中國不銹鋼碳素鋼復合管廠家對越南熱卷出口報價下降20-25美元/噸，現商品卷報720-725美元/噸（CFR）。
二、相關盤面匯總：
昨夜美國股市收高，道指重新站上11000點關口。盡管美國8月新屋銷售數字創6個月新低，但一些投資者仍然受到較低股價的吸引。樂觀情緒推動歐洲市場收高。截止收盤，道瓊斯工業平均指數上漲272.38點，收于11,043.86點，漲幅2.53%；納斯達克綜合指數上漲33.46點，收于2,516.69點，漲幅1.35%；標準普爾500指數上漲26.52點，收于1,162.95點，漲幅2.33%。商品期貨市場中，12月交割的黃金期貨價格下跌2.7%美元，收于每盎司1594.80美元。原油期貨價格上漲0.5，收于每桶80.24美元；LME銅價下跌94美元，收盤價為7266美元，跌幅1.28%。
三、鋼坯價格走勢：
27日早：昨唐山150普方坯持穩，昌黎送到4220元/噸，本地出廠現金含稅價為4200元/噸，市場裸價3980元/噸左右。下游成交一般，坯料堅挺觀望
四、礦石價格走勢：
上周進口礦市場下跌，氣氛清淡，價格商談空間較大，但成交依舊低迷，整體市場情況慘淡；臨近月底，商家和不銹鋼碳素鋼復合管廠家均面臨較大的資金壓力；今日63.5印粉外盤主流報價在183-185美金/干噸左右，成交低迷。現63.5印粉外盤主流報價在185-187美金/干噸左右。現天津港63.5%印度粉礦價格為1340-1350元/濕噸，與前日價格持平；青島港62%PB粉礦1250元/濕噸，與前日價格持平；日照港62%印度粉礦1250元/濕噸，與前日價格持平。
五、焦炭價格走勢：
昨日國內焦炭市場穩定運行，出貨一般。由于連日來不銹鋼碳素鋼復合管價格的下跌，不銹鋼碳素鋼復合管企業資金短缺，所以面對焦化企業的漲價訴求，不銹鋼碳素鋼復合管廠家基本處于打壓狀態。近日地區不銹鋼碳素鋼復合管廠家焦炭庫存一般較高，目前并沒有上調焦炭價格的意愿。由于煤礦企業和不銹鋼碳素鋼復合管廠家的雙重擠壓，焦化廠壓力倍增，成本基本都處于倒掛的狀態。自9月以來，山東地區煉焦煤累計已經上調了100元，面對如此高企的煤價，止步不前的焦炭價格讓焦化企業倍感無奈。焦化廠表示，后期焦炭上漲不到預期的價格，限產將是他們不得不做的選擇。綜合來看，9月底，焦炭價格仍然維持平穩的狀態。現唐山地區二級冶金焦含稅到廠價格在2000-2050元；邯鄲地區二級冶金焦到廠價在1880-1930元；山西地區二級焦炭含稅出廠價在1830元；山東地區二級焦炭含稅到廠價在1960-2050元。
六、螺紋熱卷收盤：
9月26日收盤，北京市場25mm二級螺紋鋼收盤價格為4720元/噸，較前日價格下跌70元/噸；上海市場二級螺紋鋼4520元/噸，較前日價格下跌40元/噸；廣州市場二級螺紋鋼為4960元/噸，較前日價格下跌40元/噸。
9月26日收盤，上海市場5.5mm熱軋卷板收盤價4520元/噸，較前日價格下跌10元/噸；天津市場熱卷收盤價4550元/噸，較前日價格下跌10元/噸；樂從市場熱卷收盤價4700元/噸，較前日價格下跌50元/噸。
七、期螺大宗分析：
9月26日，螺紋鋼期貨主力合約以4500元開盤，最高4522元，最低4366元，尾盤收于4398元/噸，成交量767490手，持倉量增加22302手。今日螺紋主力合約收一大陰線，貫穿4500、4400兩個整數關口，并再創年內新低，均線系統繼續發散向下，MACD快慢線繼續開口向下延伸，綠柱大幅增長，形態糟糕。短線來看，面對宏觀系統性風險，在商品沒有企穩信號前多單不宜貿然入場，以觀望為宜。預計今日價格壓力點為4500元，支撐點為4400元。
9月26日，大宗熱軋卷板主力合約以4495元/噸開盤，隨即迅速上沖，最高觸及4525元/噸，上午時段價格基本維持在4500元/噸上方做橫盤窄幅震蕩，不過下午一開盤，價格再度延續前期下跌走勢，開始大幅回落，最低探至4415元/噸，尾盤小幅回升，最終報收4430元/噸，較上周五大幅下跌109元/噸。總成交量繼續維持高位，訂貨量大幅增加，且逐漸向遠月合約過渡。圖形上看，自上周跌破高位震蕩區間，今天價格繼續大幅下滑，不過隨著連續下跌，價格遠離均線系統，技術存在一定休整的需要，不過價格整體向下趨勢基本確立，預計后期仍有較大回落空間。預計今日價格壓力點為4530元/噸，支撐點為4410元/噸。
八、現貨盤價預測：
預計今日北京市場25mm二級螺紋不銹鋼碳素鋼復合管價格格下跌20元/噸，為4700元/噸；上海市場二級螺紋鋼報價下跌20元/噸，為4500元/噸；廣州市場二級螺紋不銹鋼碳素鋼復合管市場場報價下跌60元/噸，報價為4900元/噸。
預計今日上海市場5.5mm熱軋卷板主流報價下跌40元/噸，為4480元/噸；天津市場熱卷開盤價格下跌20元/噸，市場報價為4530元/噸；樂從市場熱卷報價下跌20元/噸，厚卷報價為4680元/噸。
九、筆者小議
得益于歐洲債務危機的暫時緩解，以及歐洲銀行降息的傳聞，昨晚歐美股市出現不同幅度的上漲，LME銅價在深跌之后也呈現反彈走勢，國際大宗商品的下跌態勢略有放緩，可能對今日國內期貨市場有所影響。昨日在滬銅跌停的影響下，螺紋鋼、電子盤期貨午后大幅跳水，引發市場心態的恐慌，波及到現貨層面使得貿易商倒掛更為嚴重。在經歷了上周五和昨日的大跌之后，今日遠期市場走勢相對緩和，更好的情況是小幅反彈，這可能是貿易商拋貨的時機，也是投資者在期貨市場上割多翻空、彌補損失的機會。國慶之前交易日只剩寥寥數日，反彈的機會不是太多，而國慶七天外盤可能有太多的變數。雖然上半年的經濟形勢與市場價格沒有2008年那么狂熱，可能也不會有那么瘋狂的跌幅，但是危機來臨的時間點卻是驚人的重合。因此建議現貨商家規避風險還是在國慶之前完成較好。
