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明年合同煤價上漲幾無懸念
作者：admin 發布于：2014-10-28 7:52 Tuesday
時值年末，煤炭需求擴張，國家關閉和限制中小煤礦，提高安全門檻，煤炭企業定價話語權逐步提升，明年合同煤價上漲幾乎沒有懸念。
合同煤價將上漲
據業內人士透露，山西某主產煉焦煤的企業已經確定合同煤價，平均焦煤價格比今年合同價上升了至少15%，即100元左右，公司的正式合同將于一個月后簽訂。動力煤方面，有企業表示，已經談好的合同煤價每噸上漲了50元左右。
事實上，煤炭市場價格的持續上漲，已經為合同煤價的提高進行了預演。國內煤炭市場價格在今年5月份結束了下跌趨勢，并突破二、三季度煤炭傳統淡季的影響，步入持續上升階段。
進入四季度，煤炭需求高峰到來，全國動力煤市場交易活躍，主要煤炭生產、集散、消費地區動力煤交易價格再次上揚。截至11月9日，原產山西太原發熱量為5700大卡的電煤，車板含稅價由10月8日的370-380元/噸上漲到410-430元/噸；原產山西大同發熱量6000大卡的動力煤，車板含稅價由10月8日的380-390元/噸上漲到470-490元/噸。
成本上升影響業績
近年來，國家加大了對煤炭產業調整的力度，各項政策性成本的壓力使得煤炭上市公司業績承壓。
從三季度報告看，由于成本上漲，煤炭上市公司業績并沒有出現與價格變動一致性的變化。從分季度毛利率的情況來看，第三季度相對于第二季度毛利率上升的只有7家公司，成本的上升使得部分公司的毛利率出現了環比下降。安信證券分析師指出，由于部分上市公司的成本增長速度過快，導致了煤炭價格上漲幅度不能夠覆蓋成本上漲，但這一情況會隨著煤炭價格在第四季度的加速上漲得以改善，上市公司的盈利能力將會有所增加。
成本轉移能力增強
近期國家發改委等五部委聯合下發《關于促進煤炭企業組織結構調整的指導意見》，再度提出建設大型煤炭集團。國家調整煤炭產業結構的努力正在顯效，產業集中度的不斷提高，使煤炭企業在合同談判中掌握更多的主動權。近期合同煤價的情況顯示，煤炭企業的成本轉移能力日益增強，前期合同煤價和市場價的偏離將進一步修正。
數據顯示，截至今年9月底，山西煤炭資源整合和第三階段關閉礦井后，保留礦井減少到2800個左右，目前持有安全生產許可證的礦井近2000個，各類鄉鎮煤礦建設礦井832個(其中單獨保留礦井506個、整合礦井526個)。山西省從2002年全省礦井總數的近6500座，減少為2800座，礦井總數減少超過五成多，并出現一批產能超千萬噸的煤炭集團。
對于焦煤等稀缺煤種而言，由于今年明顯供不應求，使得這類企業提價的動力更足，焦煤價格的上調較動力煤與無煙煤更為頻繁，幅度也更大。市場分析人士認為，即使資源稅改革在明年成行，今年合同煤價上漲的幅度也將能夠覆蓋資源稅調整后帶來的成本上升。(來源：中國證券報)
合同煤價將上漲
據業內人士透露，山西某主產煉焦煤的企業已經確定合同煤價，平均焦煤價格比今年合同價上升了至少15%，即100元左右，公司的正式合同將于一個月后簽訂。動力煤方面，有企業表示，已經談好的合同煤價每噸上漲了50元左右。
事實上，煤炭市場價格的持續上漲，已經為合同煤價的提高進行了預演。國內煤炭市場價格在今年5月份結束了下跌趨勢，并突破二、三季度煤炭傳統淡季的影響，步入持續上升階段。
進入四季度，煤炭需求高峰到來，全國動力煤市場交易活躍，主要煤炭生產、集散、消費地區動力煤交易價格再次上揚。截至11月9日，原產山西太原發熱量為5700大卡的電煤，車板含稅價由10月8日的370-380元/噸上漲到410-430元/噸；原產山西大同發熱量6000大卡的動力煤，車板含稅價由10月8日的380-390元/噸上漲到470-490元/噸。
成本上升影響業績
近年來，國家加大了對煤炭產業調整的力度，各項政策性成本的壓力使得煤炭上市公司業績承壓。
從三季度報告看，由于成本上漲，煤炭上市公司業績并沒有出現與價格變動一致性的變化。從分季度毛利率的情況來看，第三季度相對于第二季度毛利率上升的只有7家公司，成本的上升使得部分公司的毛利率出現了環比下降。安信證券分析師指出，由于部分上市公司的成本增長速度過快，導致了煤炭價格上漲幅度不能夠覆蓋成本上漲，但這一情況會隨著煤炭價格在第四季度的加速上漲得以改善，上市公司的盈利能力將會有所增加。
成本轉移能力增強
近期國家發改委等五部委聯合下發《關于促進煤炭企業組織結構調整的指導意見》，再度提出建設大型煤炭集團。國家調整煤炭產業結構的努力正在顯效，產業集中度的不斷提高，使煤炭企業在合同談判中掌握更多的主動權。近期合同煤價的情況顯示，煤炭企業的成本轉移能力日益增強，前期合同煤價和市場價的偏離將進一步修正。
數據顯示，截至今年9月底，山西煤炭資源整合和第三階段關閉礦井后，保留礦井減少到2800個左右，目前持有安全生產許可證的礦井近2000個，各類鄉鎮煤礦建設礦井832個(其中單獨保留礦井506個、整合礦井526個)。山西省從2002年全省礦井總數的近6500座，減少為2800座，礦井總數減少超過五成多，并出現一批產能超千萬噸的煤炭集團。
對于焦煤等稀缺煤種而言，由于今年明顯供不應求，使得這類企業提價的動力更足，焦煤價格的上調較動力煤與無煙煤更為頻繁，幅度也更大。市場分析人士認為，即使資源稅改革在明年成行，今年合同煤價上漲的幅度也將能夠覆蓋資源稅調整后帶來的成本上升。(來源：中國證券報)
