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周小川：要盡可能避免矯枉過正而導致的超調
作者：admin 發(fā)布于：2014-10-31 5:20 Friday
| 在美國次貸危機持續(xù)蔓延、全球金融市場風波不斷并有可能對中國經濟產生沖擊的背景下，央行行長周小川日前撰文指出，如果經濟中有明顯泡沫，是早晚要出問題的。在診斷具體問題并給出處方時，周小川認為要盡可能避免矯枉過正而導致的超調，避免給下一次危機埋下導火索。 周小川表示，如果經濟體制或經濟政策中有錯，遲早必被糾正，這是市場經濟運行的客觀規(guī)律。美國次貸債券市場是比較明顯的案例。不符合條件、沒有足夠償還能力的人可以獲得超量房貸，所隱含的風險隱患遲早要暴露。如果經濟中有明顯泡沫，也是早晚要出問題的。 周小川認為，處理問題時，要提高靈活性和適應性。也許更為重要的是，要保持理性態(tài)度，及早發(fā)現風險隱患并有所預防。發(fā)展中國家防范和應對危機要求提高對本國貨幣、市場和對中央銀行的信心。保持幣值穩(wěn)定、實行靈活的匯率、保持本國貨幣兌換上的信心、提高經濟應對各種沖擊的適應性。 他分析，美國次貸風波出人意料地蔓延，原因是一部分投資風險是在間接融資渠道內的。間接融資所涉及到的系統(tǒng)風險比直接融資要大得多。養(yǎng)老基金、共同基金、對沖基金、私人股權基金等機構所作投資，由于自身要考慮承擔投資風險，出現問題后反倒容易分攤消化。因此，為了降低風險，提高金融穩(wěn)定性，需要大力發(fā)展直接融資，但一定要避免直接融資產品走樣，使風險繞回到銀行體系。 有聲音將次貸危機歸因于證券化和衍生品，認為越復雜的產品麻煩越大，似乎是越簡單越好。對此，周小川表示要保持高度清醒，不能輕易否定證券化方向。發(fā)展金融市場，保證經濟可持續(xù)發(fā)展，要堅定不移地大力發(fā)展直接融資。(來源：上海證券報) | |
