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中國(guó)經(jīng)濟(jì)新信號(hào)：消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力快速提高
作者：admin 發(fā)布于：2013-6-19 11:52 Wednesday
據(jù)《濟(jì)南證券報(bào)》報(bào)道，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),7月份的消費(fèi)增長(zhǎng)率為12.7%。這樣中國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)率已經(jīng)連續(xù)16個(gè)月增長(zhǎng)速度超過(guò)12%。在投資和外貿(mào)增長(zhǎng)動(dòng)力開(kāi)始減弱,趨勢(shì)開(kāi)始下降的情況下,如果消費(fèi)能保持相對(duì)較高和穩(wěn)定的增長(zhǎng)速度,那它意味著中國(guó)的消費(fèi)存在著脫離投資周期而走出獨(dú)立向上的穩(wěn)定增長(zhǎng)周期,其結(jié)果必然是中國(guó)的消費(fèi)率存在快速提高的可能,消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的驅(qū)動(dòng)力量將逐漸提高。
消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式是西方成熟行情經(jīng)濟(jì)國(guó)家的主要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式；投資驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式是趕超型、發(fā)展型和傳統(tǒng)計(jì)劃體制下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。中國(guó)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)還難以改變投資驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式,但是如果消費(fèi)率能適度提高,消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用能不斷加強(qiáng),那么消費(fèi)在支撐和平抑投資周期,引導(dǎo)資源配置效率,防止經(jīng)濟(jì)大起大落等方面的作用會(huì)逐漸凸現(xiàn)出來(lái)。
中國(guó)是個(gè)高儲(chǔ)蓄的國(guó)家,改革開(kāi)放二十六年來(lái),居民的儲(chǔ)蓄率始終在40%左右。高儲(chǔ)蓄是中國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得高增長(zhǎng)的基本保障。高儲(chǔ)蓄使得基本依靠?jī)?nèi)部資金就能獲得高速度的投資增長(zhǎng),不會(huì)像拉丁美洲諸國(guó)那樣,要高投資就必須要高外債,最后又因外債危機(jī)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
高儲(chǔ)蓄并且儲(chǔ)蓄資金主要以銀行信貸形式提供給投資者,使得中國(guó)的投資效率雖然不高,甚至存在很多無(wú)效投資,但是這些低效和無(wú)效的投資,只會(huì)表現(xiàn)為銀行不良貸款和呆壞賬的不斷增加,不會(huì)導(dǎo)致對(duì)外負(fù)債中不良資產(chǎn)的增加。
儲(chǔ)蓄不等于投資,儲(chǔ)蓄并不自動(dòng)地轉(zhuǎn)化為投資。消費(fèi)主體和投資主體分別決策,受各自獨(dú)立的因素驅(qū)動(dòng)。儲(chǔ)蓄和投資的平衡要靠金融行情和利率體系來(lái)完成。儲(chǔ)蓄和投資的不平衡始終是中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的直接經(jīng)濟(jì)根源。中國(guó)儲(chǔ)蓄率的相對(duì)穩(wěn)定性使得宏觀調(diào)控的主要對(duì)象始終是投資,以保障投資率和投資增長(zhǎng)率適應(yīng)儲(chǔ)蓄率。中國(guó)的高儲(chǔ)蓄率決定著高投資增長(zhǎng)率是常態(tài)。因此,即使是正常的投資增長(zhǎng)率也要遠(yuǎn)高于GDP的增長(zhǎng)率。否則,經(jīng)濟(jì)循環(huán)中肯定會(huì)出現(xiàn)內(nèi)需不足的問(wèn)題。
如果說(shuō)在過(guò)去的幾輪高增長(zhǎng)周期中,突出的矛盾是傳統(tǒng)體制下投資饑渴癥所導(dǎo)致的高投資增長(zhǎng)與儲(chǔ)蓄之間的矛盾,矛盾的結(jié)果是以通貨膨脹形式來(lái)解決問(wèn)題的話,那么從2002年以來(lái)的這一輪高增長(zhǎng)凸現(xiàn)了另兩大矛盾:高投資所形成的產(chǎn)能(跟投資效率提高有關(guān))與有限的消費(fèi)需求的矛盾；投資高增長(zhǎng)所形成的能源原材料需求與原有的能源原材料供應(yīng)模式的矛盾。而過(guò)去出現(xiàn)的投資高增長(zhǎng)必然導(dǎo)致國(guó)民收入超分配、信貸擴(kuò)張和通貨膨脹的現(xiàn)象并不突出。
這兩大矛盾最終都表現(xiàn)為上游行業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張和市場(chǎng)飛漲,下游行業(yè)成本壓力增大和行情需求緊縮依舊的矛盾。上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的極度不平衡容易使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)輸入型和成本推動(dòng)型的滯脹。因此,政府必須采取措施在緩解和部分解決這兩大矛盾的基礎(chǔ)上才能使投資重新步入高增長(zhǎng)的軌道,否則就只能將投資增速降下來(lái)。
如何保持消費(fèi)較快增長(zhǎng),逐步提高消費(fèi)率；如何適應(yīng)中國(guó)消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重化工業(yè)化的需要形成新的能源原材料供應(yīng)模式,解決能源原材料瓶頸問(wèn)題,是今后宏觀調(diào)控的兩大核心任務(wù)。
中國(guó)居民的收入現(xiàn)金流不穩(wěn)定,工作環(huán)境變化大。中國(guó)居民收入雖然在快速增加,但是居民間收入差距在拉大,高收入階層的消費(fèi)傾向在不斷降低。這些都是解釋中國(guó)居民低消費(fèi)高儲(chǔ)蓄的很好的理由。問(wèn)題是二十多年來(lái),上述因素難道不在變化之中?血緣觀念在削弱,居民收入在增長(zhǎng),社會(huì)保障制度在完善,為什么居民消費(fèi)率就沒(méi)有什么變化呢?
反觀日本、韓國(guó)等文化背景相近的諸國(guó),也有過(guò)高儲(chǔ)蓄的階段。但是隨著經(jīng)濟(jì)和居民收入水平的不斷提高,都曾經(jīng)歷過(guò)居民消費(fèi)率快速上升的階段。二十世紀(jì)五十年代至七十年代中期,在日本的重工業(yè)化階段,居民儲(chǔ)蓄率也曾在38%左右,到八十年代儲(chǔ)蓄率開(kāi)始快速下降。目前,日本的儲(chǔ)蓄率只有28%左右。盡管遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐美國(guó)家,但是儲(chǔ)蓄率畢竟下降了30%左右。
因此,光從文化觀念和制度角度去認(rèn)定中國(guó)高儲(chǔ)蓄會(huì)長(zhǎng)期持久下去是站不住腳的。從發(fā)展趨勢(shì)看,中國(guó)也會(huì)出現(xiàn)消費(fèi)率快速上升的階段,而且中國(guó)距離這樣的階段已經(jīng)為時(shí)不遠(yuǎn)。如果達(dá)到這樣的階段,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就會(huì)逐漸從投資驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)驅(qū)動(dòng)型,增長(zhǎng)的動(dòng)力和產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)格局就會(huì)發(fā)生重大變化。
僅僅從連續(xù)16個(gè)月的消費(fèi)高增長(zhǎng)還無(wú)法推論出中國(guó)居民的消費(fèi)偏好已經(jīng)在快速提高的結(jié)論,但是我們必須認(rèn)識(shí)到制約居民消費(fèi)的因素正在發(fā)生著重大的變化。
首先,從2002年以來(lái)的這一輪經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng),是基本無(wú)通脹下的高增長(zhǎng),是所有非再生資源價(jià)值的大發(fā)現(xiàn)(表現(xiàn)為所有非再生資源市場(chǎng)的剛性上漲)。高增長(zhǎng)不僅僅給居民帶來(lái)了勞動(dòng)收入(工資獎(jiǎng)金)的增長(zhǎng),更給擁有非再生資源的居民帶來(lái)了資本要素收入上的增長(zhǎng)。前者是可統(tǒng)計(jì)的,后者是不可統(tǒng)計(jì)的。因此,這幾年居民收入和財(cái)富的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)要高于官方公布的數(shù)據(jù),這為今后幾年居民消費(fèi)率的提高奠定了基礎(chǔ)。
其次,住房、醫(yī)療和教育支出的不確定性,是制約即期居民消費(fèi)的重要因素。經(jīng)過(guò)住房制度改革和這一輪房地產(chǎn)熱,中國(guó)居民住房的私有化率達(dá)到76%,城鎮(zhèn)居民人均住房面積已經(jīng)接近25平方米,超過(guò)中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平和日本,在很大程度上消除了人們對(duì)住房需求的不確定性。盡管,住房信貸在短期內(nèi)會(huì)抑制即期支出,但是經(jīng)過(guò)幾年后,住房問(wèn)題的解決會(huì)刺激人們的即期消費(fèi)。
第三,受傳統(tǒng)觀念約束的二十世紀(jì)五、六十年代參加工作的居民目前基本處于退休年齡,改革開(kāi)放后參加工作的居民正在成為收入和消費(fèi)主體,他們的消費(fèi)觀念跟前輩有很大的不同,即期消費(fèi)傾向高,消費(fèi)信貸意識(shí)強(qiáng)。這些特色已經(jīng)可以從這一輪房地產(chǎn)和汽車(chē)消費(fèi)熱中充分體現(xiàn)了出來(lái)。量變會(huì)引起質(zhì)變,上述條件的變化,最終會(huì)導(dǎo)致居民消費(fèi)傾向的提高。
消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式是西方成熟行情經(jīng)濟(jì)國(guó)家的主要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式；投資驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式是趕超型、發(fā)展型和傳統(tǒng)計(jì)劃體制下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。中國(guó)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)還難以改變投資驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式,但是如果消費(fèi)率能適度提高,消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用能不斷加強(qiáng),那么消費(fèi)在支撐和平抑投資周期,引導(dǎo)資源配置效率,防止經(jīng)濟(jì)大起大落等方面的作用會(huì)逐漸凸現(xiàn)出來(lái)。
中國(guó)是個(gè)高儲(chǔ)蓄的國(guó)家,改革開(kāi)放二十六年來(lái),居民的儲(chǔ)蓄率始終在40%左右。高儲(chǔ)蓄是中國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得高增長(zhǎng)的基本保障。高儲(chǔ)蓄使得基本依靠?jī)?nèi)部資金就能獲得高速度的投資增長(zhǎng),不會(huì)像拉丁美洲諸國(guó)那樣,要高投資就必須要高外債,最后又因外債危機(jī)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
高儲(chǔ)蓄并且儲(chǔ)蓄資金主要以銀行信貸形式提供給投資者,使得中國(guó)的投資效率雖然不高,甚至存在很多無(wú)效投資,但是這些低效和無(wú)效的投資,只會(huì)表現(xiàn)為銀行不良貸款和呆壞賬的不斷增加,不會(huì)導(dǎo)致對(duì)外負(fù)債中不良資產(chǎn)的增加。
儲(chǔ)蓄不等于投資,儲(chǔ)蓄并不自動(dòng)地轉(zhuǎn)化為投資。消費(fèi)主體和投資主體分別決策,受各自獨(dú)立的因素驅(qū)動(dòng)。儲(chǔ)蓄和投資的平衡要靠金融行情和利率體系來(lái)完成。儲(chǔ)蓄和投資的不平衡始終是中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的直接經(jīng)濟(jì)根源。中國(guó)儲(chǔ)蓄率的相對(duì)穩(wěn)定性使得宏觀調(diào)控的主要對(duì)象始終是投資,以保障投資率和投資增長(zhǎng)率適應(yīng)儲(chǔ)蓄率。中國(guó)的高儲(chǔ)蓄率決定著高投資增長(zhǎng)率是常態(tài)。因此,即使是正常的投資增長(zhǎng)率也要遠(yuǎn)高于GDP的增長(zhǎng)率。否則,經(jīng)濟(jì)循環(huán)中肯定會(huì)出現(xiàn)內(nèi)需不足的問(wèn)題。
如果說(shuō)在過(guò)去的幾輪高增長(zhǎng)周期中,突出的矛盾是傳統(tǒng)體制下投資饑渴癥所導(dǎo)致的高投資增長(zhǎng)與儲(chǔ)蓄之間的矛盾,矛盾的結(jié)果是以通貨膨脹形式來(lái)解決問(wèn)題的話,那么從2002年以來(lái)的這一輪高增長(zhǎng)凸現(xiàn)了另兩大矛盾:高投資所形成的產(chǎn)能(跟投資效率提高有關(guān))與有限的消費(fèi)需求的矛盾；投資高增長(zhǎng)所形成的能源原材料需求與原有的能源原材料供應(yīng)模式的矛盾。而過(guò)去出現(xiàn)的投資高增長(zhǎng)必然導(dǎo)致國(guó)民收入超分配、信貸擴(kuò)張和通貨膨脹的現(xiàn)象并不突出。
這兩大矛盾最終都表現(xiàn)為上游行業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張和市場(chǎng)飛漲,下游行業(yè)成本壓力增大和行情需求緊縮依舊的矛盾。上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的極度不平衡容易使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)輸入型和成本推動(dòng)型的滯脹。因此,政府必須采取措施在緩解和部分解決這兩大矛盾的基礎(chǔ)上才能使投資重新步入高增長(zhǎng)的軌道,否則就只能將投資增速降下來(lái)。
如何保持消費(fèi)較快增長(zhǎng),逐步提高消費(fèi)率；如何適應(yīng)中國(guó)消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重化工業(yè)化的需要形成新的能源原材料供應(yīng)模式,解決能源原材料瓶頸問(wèn)題,是今后宏觀調(diào)控的兩大核心任務(wù)。
中國(guó)居民的收入現(xiàn)金流不穩(wěn)定,工作環(huán)境變化大。中國(guó)居民收入雖然在快速增加,但是居民間收入差距在拉大,高收入階層的消費(fèi)傾向在不斷降低。這些都是解釋中國(guó)居民低消費(fèi)高儲(chǔ)蓄的很好的理由。問(wèn)題是二十多年來(lái),上述因素難道不在變化之中?血緣觀念在削弱,居民收入在增長(zhǎng),社會(huì)保障制度在完善,為什么居民消費(fèi)率就沒(méi)有什么變化呢?
反觀日本、韓國(guó)等文化背景相近的諸國(guó),也有過(guò)高儲(chǔ)蓄的階段。但是隨著經(jīng)濟(jì)和居民收入水平的不斷提高,都曾經(jīng)歷過(guò)居民消費(fèi)率快速上升的階段。二十世紀(jì)五十年代至七十年代中期,在日本的重工業(yè)化階段,居民儲(chǔ)蓄率也曾在38%左右,到八十年代儲(chǔ)蓄率開(kāi)始快速下降。目前,日本的儲(chǔ)蓄率只有28%左右。盡管遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐美國(guó)家,但是儲(chǔ)蓄率畢竟下降了30%左右。
因此,光從文化觀念和制度角度去認(rèn)定中國(guó)高儲(chǔ)蓄會(huì)長(zhǎng)期持久下去是站不住腳的。從發(fā)展趨勢(shì)看,中國(guó)也會(huì)出現(xiàn)消費(fèi)率快速上升的階段,而且中國(guó)距離這樣的階段已經(jīng)為時(shí)不遠(yuǎn)。如果達(dá)到這樣的階段,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就會(huì)逐漸從投資驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)驅(qū)動(dòng)型,增長(zhǎng)的動(dòng)力和產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)格局就會(huì)發(fā)生重大變化。
僅僅從連續(xù)16個(gè)月的消費(fèi)高增長(zhǎng)還無(wú)法推論出中國(guó)居民的消費(fèi)偏好已經(jīng)在快速提高的結(jié)論,但是我們必須認(rèn)識(shí)到制約居民消費(fèi)的因素正在發(fā)生著重大的變化。
首先,從2002年以來(lái)的這一輪經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng),是基本無(wú)通脹下的高增長(zhǎng),是所有非再生資源價(jià)值的大發(fā)現(xiàn)(表現(xiàn)為所有非再生資源市場(chǎng)的剛性上漲)。高增長(zhǎng)不僅僅給居民帶來(lái)了勞動(dòng)收入(工資獎(jiǎng)金)的增長(zhǎng),更給擁有非再生資源的居民帶來(lái)了資本要素收入上的增長(zhǎng)。前者是可統(tǒng)計(jì)的,后者是不可統(tǒng)計(jì)的。因此,這幾年居民收入和財(cái)富的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)要高于官方公布的數(shù)據(jù),這為今后幾年居民消費(fèi)率的提高奠定了基礎(chǔ)。
其次,住房、醫(yī)療和教育支出的不確定性,是制約即期居民消費(fèi)的重要因素。經(jīng)過(guò)住房制度改革和這一輪房地產(chǎn)熱,中國(guó)居民住房的私有化率達(dá)到76%,城鎮(zhèn)居民人均住房面積已經(jīng)接近25平方米,超過(guò)中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平和日本,在很大程度上消除了人們對(duì)住房需求的不確定性。盡管,住房信貸在短期內(nèi)會(huì)抑制即期支出,但是經(jīng)過(guò)幾年后,住房問(wèn)題的解決會(huì)刺激人們的即期消費(fèi)。
第三,受傳統(tǒng)觀念約束的二十世紀(jì)五、六十年代參加工作的居民目前基本處于退休年齡,改革開(kāi)放后參加工作的居民正在成為收入和消費(fèi)主體,他們的消費(fèi)觀念跟前輩有很大的不同,即期消費(fèi)傾向高,消費(fèi)信貸意識(shí)強(qiáng)。這些特色已經(jīng)可以從這一輪房地產(chǎn)和汽車(chē)消費(fèi)熱中充分體現(xiàn)了出來(lái)。量變會(huì)引起質(zhì)變,上述條件的變化,最終會(huì)導(dǎo)致居民消費(fèi)傾向的提高。
