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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
一.宏觀經(jīng)濟新聞
1.寶鋼中鐵建參與中鋁幾內(nèi)亞大鐵礦項目開發(fā)
寶鋼、中鐵建將以“中方聯(lián)合體”的形式，圍繞鐵礦開采的港口、鐵路等基礎設施建設，參與中國鋁業(yè)與力拓合資的非洲幾內(nèi)亞西芒杜大鐵礦項目開發(fā)，并在北京舉行了簽約儀式。據(jù)悉，中國鋁業(yè)和力拓在西芒杜項目的持股比例將為44.65%和50.35%，剩余的5%由世界銀行的分支機構國際金融公司持有，但中方聯(lián)合體的參與并不會稀釋中鋁在該鐵礦項目中的股權。該項目預計5年內(nèi)投產(chǎn)，鐵礦石產(chǎn)能將達7000萬噸/年，優(yōu)先滿足中國市場需求。
2. 全國銷售電價每度上漲約3分錢 試行階梯電價制度
國家發(fā)展和改革委員會宣布，從12月1日起，全國銷售電價每千瓦時平均提高約3分錢。居民生活用電價格暫不調(diào)整。而未來居民用電價格調(diào)整將試行階梯電價制度，電價隨用電量增加呈階梯式逐級遞增，最后由各地政府召開價格聽證會后確定。發(fā)展改革委表示，對煤炭電力價格的調(diào)控將有利于促進煤炭、電力行業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展，并將有利于抑制能源不合理消費，尤其是高耗能行業(yè)過快增長，促進經(jīng)濟結構調(diào)整和節(jié)能減排。
3. 11月百城住宅均價8832元 繼續(xù)第3個月環(huán)比下降
中國房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)百城價格指數(shù)對100個城市的全樣本調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2011年11月，全國100個城市住宅平均價格為8832元/平方米，與10月相比下降0.28%，連續(xù)第3個月環(huán)比下降，且降幅有所擴大。在限購范圍不斷擴大和信貸緊縮的雙重壓力下，11月，一、二線城市受調(diào)控政策的影響進一步加大，同時也有部分三、四線城市規(guī)模較小的開發(fā)商開始加大打折力度以加快推盤速度，11月部分樓盤價格降幅接近20%。
4. 存款準備金率近3年來首度下調(diào)0.5個百分點
中國人民銀行決定從2011年12月5日起，下調(diào)存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行年內(nèi)首次下調(diào)存款準備金率。此次下調(diào)后，大型銀行存款準備金率將為21%，中小金融機構的存款準備金率為17.5%。這表明政策放松有實質(zhì)性動作，緊縮政策開始正式轉向。整體來看，市場還處于震蕩筑底的過程中，政策利好將增強投資者信心。
5. 11月中國PMI為49% 32個月來首回50%以內(nèi)
中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布2011年11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.0%，環(huán)比回落1.4個百分點。PMI是國際上通行的宏觀經(jīng)濟監(jiān)測指標體系之一，對國家經(jīng)濟活動的監(jiān)測和預測具有重要作用。此次是自2009年3月份以來首次回落到50%以內(nèi)，表明經(jīng)濟景氣從擴張轉為收縮，預示未來我國經(jīng)濟增長率繼續(xù)回落的趨勢仍將延續(xù)。由于國內(nèi)投資增長仍保持較高水平，消費增長穩(wěn)中略有提高，綜合多種因素判斷，預計未來經(jīng)濟增速回調(diào)仍將平穩(wěn)，出現(xiàn)較大波動的風險不大。
二.市場綜述
本周國內(nèi)生鐵市場以穩(wěn)中弱勢盤整為主，成交方面仍是不溫不火。本周初，原料價格不斷走低，鋼坯、成品材期現(xiàn)貨震蕩盤整，市場心態(tài)迷茫，下游采購謹慎，不銹鋼復合管護欄廠家仍是停采居多，鑄件廠多處半停產(chǎn)狀態(tài)，生鐵需求有限，鐵廠出貨不暢，徐州、遼寧、內(nèi)蒙、新疆等地區(qū)又有鐵廠陸續(xù)加入停產(chǎn)隊伍，致市場供需兩不旺。其中濱州地區(qū)因鐵價偏低，出貨相對尚可，煉不銹鋼復合管護欄以產(chǎn)鐵水直供不銹鋼復合管護欄廠家為主，幾無庫存，鑄造鐵存貨也不多。遼陽地區(qū)因部分鐵廠停產(chǎn)，市場資源供應減少，個別鐵廠貨少報價向高位靠攏。30日晚央行意外下調(diào)存款準備金率，為三年來首次下調(diào)，表明政府為保經(jīng)濟增長，貨幣政策階段性放松，加之當日國際六大央行集體救市，全球資本市場普遍走強，1日期螺大幅反彈，商家信心受到提振，適逢月初，多數(shù)不銹鋼復合管護欄廠家成品材價格政策以穩(wěn)中小幅上行為主，鐵粉止跌企穩(wěn)，鋼坯小漲，生鐵市場弱穩(wěn)觀望。但資本面的提振難掩基本面的疲軟，2日期螺低開橫盤震蕩，市場重回觀望狀態(tài)。冬儲需求遲遲不見釋放，且臨近年底，還款壓力增大，各企業(yè)資金緊張，下游采購謹慎多以隨采隨用為主，因對后市迷茫，貿(mào)易不敢盲目囤貨， 按快進快出方式操作，維持低位庫存，鐵廠方面在資金壓力下，現(xiàn)多傾向于現(xiàn)匯交易。當前終端需求不濟，鐵粉市場供需僵持漲跌兩難，市場心態(tài)不樂觀，短期鐵市或難以擺脫低迷態(tài)勢。
三.國內(nèi)市場行情
1．華東市場
本周華東生鐵市場以穩(wěn)中弱勢盤整為主，整體成交低迷，主要原因在于下游采購力不足。在前期一波回暖后，下游認可度不高，市場交易更顯疲軟，僅維持剛性需求，成交無任何放量。煉不銹鋼復合管護欄方面當前華東地區(qū)仍有諸多不銹鋼復合管護欄廠家停采，鐵廠以小戶采購L10資源為主，大戶訂貨甚少；由于在產(chǎn)廠家不多，資源供應有限，故成交相對尚可，然而因下游成品材上行乏力，原料礦石、焦炭有所松動，山東、江蘇兩地部分鐵廠無奈降價銷售。另外，臨近年底，資金周回籠壓力較大，鐵廠多不愿接受承兌。鑄造鐵、球墨鐵方面市場成交逐漸趨弱，鐵廠存貨漸多，徐州等地部分鐵廠由于出貨清淡，廠內(nèi)庫存壓力加大，隨港口礦價下調(diào)，焦炭價格走低，鐵廠降價銷售以緩解資金與庫存壓力。山東地區(qū)部分鐵廠關停，另有鐵廠仍停產(chǎn)檢修，資源供應不多，廠家在需求低迷情況下多平盤觀望。浙江、上海等地呈現(xiàn)低庫存、低需求、低價格局面，在北方低價資源的沖擊下，市價混亂走穩(wěn)。福建地區(qū)小爐鐵廠基本關停，各廠、商庫存偏低，市場呈供需兩不旺狀態(tài)。進入12月份，天氣轉冷，生鐵市場進入銷售淡季，下游需求逐漸減弱，不銹鋼復合管護欄廠家及鑄造廠對原料采購將更為謹慎。當前多數(shù)生鐵廠商對后市表示看空，但亦認為鐵價下探空間有限。目前煉不銹鋼復合管護欄（L8-10）：徐州3400-3500元/噸，跌50；上海3500-3550元/噸，跌30；淄博3400-3450元/噸；福建三鋼3300-3350 元/噸；江西新鋼3500元/噸。鑄 造鐵（Z18）上海3950-4050元/噸，跌20；徐州3900-3950元/噸，跌40；臨沂3980-4000元/噸；濱州3800-3810元 /噸，跌10；紹興3900-4000元/噸；杭州3900-4000元/噸，跌20；永康3960-4060元/噸；三明一類鐵 3900-4000元/噸，二類不含稅3500-3530元/噸，跌10。球墨鐵（Q12）：徐州3880-3900元/噸，跌25；寧波3950-4000元/噸；濟南3960-3980元/噸。
2．北方市場
【華北地區(qū)】本周生鐵市場弱穩(wěn)運行為主。煉不銹鋼復合管護欄方面，不銹鋼復合管護欄市場窄幅盤整，多數(shù)不銹鋼復合管護欄廠家仍停采，生鐵需求有限，但供應方面因部分鐵廠停產(chǎn)，資源供應減少，市場呈供需兩不旺狀態(tài)；鑄造鐵、球墨鐵方面，下游鑄件廠多處半停產(chǎn)狀態(tài)，成交偏清淡，商家心態(tài)偏弱。內(nèi)蒙地區(qū)，因市場低迷，又有鐵廠陸續(xù)停產(chǎn)，其中烏海僅余三家左右鐵廠生產(chǎn)，但因部分鐵廠前期低價拋貨較多，現(xiàn)各鐵廠庫存壓力不大，包頭地區(qū)外銷鐵廠基本都已停產(chǎn)，僅部分自產(chǎn)自用鐵廠尚維持生產(chǎn)。河北地區(qū)個別前期停產(chǎn)球墨鐵廠現(xiàn)已復產(chǎn)，市場資源供應增加，庫存偏高的鐵廠報價向低位靠攏。臨近年底，各企業(yè)資金周轉壓力增大，下游采購難以放量，市場心態(tài)較為迷茫。目前煉不銹鋼復合管護欄L08-10：翼城3280-3300元/噸；唐山3330-3350元/噸；包頭3000-3100元/噸；烏海3000-3100元/噸。鑄造鐵Z18-22：翼城3800-3820元/噸；天津3850-3900元/噸；滄州3750-3800元/噸；石家莊3770-3800元/噸；烏海3400-3500元/噸；包頭3300-3400元/噸。
【東北地區(qū)】本周生鐵市場持穩(wěn)運行為主。遼寧地區(qū)，煉不銹鋼復合管護欄方面，不銹鋼復合管護欄廠家采購未放量，成交仍一般，鐵廠以供散戶或小不銹鋼復合管護欄廠家為主；鑄造鐵方面，因部分鐵廠停產(chǎn)檢修，資源供應減少，遼陽地區(qū)個別貨少鐵廠報價向高位靠攏；球墨鐵方面，總體出貨一般，本溪、撫順個別鐵廠部分高爐檢修，大部分鐵廠庫存壓力尚可，個別鐵廠因鐵粉跌價及成交欠佳，報價走低。哈爾濱地區(qū)，因下游需求欠佳，停產(chǎn)鐵廠庫存下降緩慢。目前煉不銹鋼復合管護欄L08-10：鞍山3600-3650元/噸；遼陽3700-3750元/噸；本溪3850元/噸；哈爾濱3650-3750元/噸。鑄造鐵Z18-22：鞍山3780-3830元/噸；遼陽3800-3850元/噸；本溪4000元/噸；哈爾濱3900-3950元/噸。
【西北地區(qū)】本周西北生鐵市場弱穩(wěn)運行，下游用戶詢盤尚可，但實際成交情況很不理想，新疆多數(shù)鐵廠庫存積壓嚴重，部分無奈停產(chǎn)檢修。據(jù)富寶調(diào)研了解，當前西北地區(qū)煉不銹鋼復合管護欄價格偏低，鐵廠幾無盈利，甚至虧本，因此低價不愿出貨。當前西北地區(qū)已入冬，雨雪天氣漸多，致交通運輸更為受阻，出貨依舊困難；加之內(nèi)地鐵市持續(xù)低迷，部分商家提前離市觀望，操作積極性大減，導致新疆、甘肅、寧夏等地鑄造鐵成交十分清淡。目前煉不銹鋼復合管護欄（L08-10）：金昌3400元/噸；寧夏中衛(wèi)3150-3250元/噸；新疆2800元/噸。鑄造鐵（Z18-22）：烏魯木齊3000-3050元/噸；吐魯番3000元/噸；寧夏中衛(wèi)3500-3550元/噸；金昌3650元/噸。
3．中西南市場
【華中地區(qū)】本周湖北、湖南、河南等地生鐵市場弱穩(wěn)運行為主，市場整體成交一般。安陽地區(qū)煉不銹鋼復合管護欄廠仍以供應當?shù)夭讳P鋼復合管護欄廠家鐵水為主，廠內(nèi)庫存不多，供需基本平衡；鑄造鐵、球墨鐵方面鐵廠新訂單甚少，部分前期停產(chǎn)檢修高爐仍未復產(chǎn)，市場基本呈供需兩不旺狀態(tài)。湖北黃梅地區(qū)煉不銹鋼復合管護欄基本停產(chǎn)，而周邊不銹鋼復合管護欄廠家仍是停采為主，黃石等地鐵廠出貨依舊清淡。鑄造鐵、球墨鐵整體成交一般，由于廠家?guī)齑娌欢?，基本以平盤觀望為主。湖南地區(qū)下游需求低迷，成交未見好轉，關停企業(yè)較多，商家心態(tài)十分悲觀，市場報價混亂走低。目前煉不銹鋼復合管護欄L08-10：安陽3500-3550元/噸；黃梅3350-3400元/噸。鑄造鐵Z18-22：林州4130-4160元/噸；黃梅3700-3800元/噸；郴州3500-3700元/噸。
【華南、西南地區(qū)】西南地區(qū)本周市場成交清淡，下游不銹鋼復合管護欄廠家及鑄造企業(yè)采購力度小，貿(mào)易商也離市觀望漸多，鐵廠出貨困難。據(jù)悉，11月30日國家發(fā)改委上調(diào)銷售電價和上網(wǎng)電價；加之近期云、貴等地焦炭價格略有向上，鐵廠成本增加意欲上調(diào)鐵價，但下游不接受，供需博弈。廣東、廣地地區(qū)鑄件企業(yè)受內(nèi)需低迷、出口不足制約，開工率極低，加之年底臨近，資金回籠壓力加大，對原料采購甚少；鐵市貿(mào)易商鑄造鐵、球墨鐵出貨清淡，基本處有價無市狀態(tài)，且資金回款困難；部分商家甚提前離市觀望。目前煉不銹鋼復合管護欄L08-10：貴陽3300-3350元/噸，跌50；昆明3150-3200元/噸，跌50；曲靖3100-3150元/噸，跌50；四川廣元3370元/噸，跌80。鑄造鐵Z18-22：貴陽3700-3750元/噸；昆明3650-3700元/噸；四川廣元3750-3850元/噸，跌20；佛山3950-4000元/噸。
四.下周市場預測
1．原料動態(tài)
鐵礦方面，北方多數(shù)地區(qū)國產(chǎn)礦價在年內(nèi)低點徘徊，故供應方降價意愿不足，但需求方不銹鋼復合管護欄廠家在資金緊張背景下，拉漲意愿不大，供需雙方僵持，加之北方地區(qū)大規(guī)模降雪、降溫，對市場活躍度有明顯抑制作用，價格漲跌兩難，進口礦止跌企穩(wěn)，近期有修復性反彈可能，但缺乏成交支撐下，反彈幅度及時間或有限。焦炭方面，出貨穩(wěn)定，廠家?guī)齑鎵毫Σ淮?，后期持穩(wěn)運行為主。綜合來看下周原料市場以穩(wěn)中窄幅盤整為主，難有大的行情。
2．供需情況
鐵廠方面，因市場低迷，生產(chǎn)積極性不足，停產(chǎn)廠家較多，資源供應減少，多數(shù)鐵廠庫存壓力不大；貿(mào)易商方面因對后市較迷茫，不敢盲目囤貨，以快進快出操作為主，維持低位庫存。不銹鋼復合管護欄廠家方面，因終端需求不濟，不銹鋼復合管護欄市場震蕩盤整，部分不銹鋼復合管護欄廠家仍停采，在采不銹鋼復合管護欄廠家采購量亦較少；鑄造行業(yè)低迷，鑄件廠訂單稀少，大部分處于半停產(chǎn)狀態(tài)。因此鐵市供需兩不旺狀態(tài)短期難有改善。
3．市場心態(tài)
11月中國制造業(yè)PMI為49.0%，環(huán)比回落1.4%，顯示經(jīng)濟增速放緩；另央行下調(diào)存款貯備金率，表明資金政策階段性放緩，但臨近年底，面臨還款壓力，各企業(yè)資金緊張，對生鐵采購難以放量，且因對后市心態(tài)迷茫，下游廠、商以按需少量采購為主，市場心態(tài)不樂觀。
綜合來看，預計下周生鐵市場以穩(wěn)中窄幅盤整為主。進入冬季，北方地區(qū)運輸難度或增加，下游可適當補庫，鐵廠方面或適量采購原料維持生產(chǎn)，在利潤尚可的情況下應積極出貨，貿(mào)易商方面則需維持快進快出操作，暫不宜大量囤貨。
