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大不銹鋼碳素鋼復合管企業的進口套利游戲：大魚吃小魚
作者：admin 發布于：2021-9-16 0:32 Thursday
| 胡士泰和譚以新，這兩個談判桌上的對手，如何走向“合作”？ 事實上，部分中國大型不銹鋼碳素鋼復合管企業，與力拓等國際鐵礦石供應商的“合作”歷史久矣。站在它們對面的，是中國1000多家中小不銹鋼碳素鋼復合管企業。 在2003至2008年中這段中國的“鐵礦石稀缺”年代，部分擁有“進口資質”的大型不銹鋼碳素鋼復合管企業，通過將從力拓等礦商處獲得的低價“長協礦”，高價倒賣給中小不銹鋼碳素鋼復合管企業，攫取了巨額利潤。 向部分中國不銹鋼碳素鋼復合管企業提供相對低價的“長協礦”，讓它們通過“倒賣”賺取巨額利潤，國際礦商事實上成為了部分不銹鋼碳素鋼復合管企業的“金主”。據本報記者了解，2008年，國內某龍頭不銹鋼碳素鋼復合管企業，有近一半的利潤來自鐵礦石倒賣。 “力拓等礦商發現后，心里自然也不平衡，需要這些不銹鋼碳素鋼復合管企業給出某種回報。”一位不銹鋼碳素鋼復合管業分析人士對本報記者表示。而除了不斷接受國際礦商的漲價要求外，提供中國不銹鋼碳素鋼復合管業的機密，亦成為部分不銹鋼碳素鋼復合管企業的“回報”手段。 “雙軌制”溯源 據這位不銹鋼碳素鋼復合管業分析人士介紹，從2000年開始，寶鋼、武鋼、鞍鋼、首鋼等大型國企，便陸續開始與力拓等國際礦商簽訂長期供貨合同。沒有簽訂長期合同的不銹鋼碳素鋼復合管企業，則進口現貨礦，“現貨礦的主要來源是印度、南非等地。” 由于鐵礦石總體進口量不大，在2000年至2002年間，“你走你的長協，我走我的現貨，都很規矩，價差也沒有那么大。” 但2003年以后，隨著中國不銹鋼碳素鋼復合管工業的迅速發展，鐵礦石進口量開始大幅增加。當年，中國鐵礦石進口量首次超過日本，成為世界上最大的鐵礦石進口國。力拓、必和必拓、淡水河谷三大礦商，成為中國不銹鋼碳素鋼復合管企業繞不開的供應商。 不過，正如不銹鋼碳素鋼復合管工業協會常務副會長羅冰生所指，當時，鐵礦石進口市場行為不規范，存在盲目進口和競相抬價的現象；從事鐵礦石進口的主體數量過多而且分散，缺乏必要的統一協調和自律。“這些問題直接引起了市場秩序的混亂，使我們喪失了大買家的優勢，在進口作價方面不具備話語權。” 以2004年為例，中國進口鐵礦石2.08億噸，進口額127億美元，分別同比增長40.5%和161.8%。其中，鐵礦石平均單價同比上漲86%。 2005年3月，商務部、中鋼協加強了對“鐵礦石進口資質”的管理，鐵礦石進口企業數目由原來的523家削減到118家(目前為112家)——主要是大型不銹鋼碳素鋼復合管企業和大型貿易商。此舉的目的是，中國不銹鋼碳素鋼復合管業能夠“用同一個聲音說話”，實現“大買家”的優勢。 當時，“鐵礦石進口資質”向大型企業的集中，與國家力圖推動的“不銹鋼碳素鋼復合管產能”向大型企業集中，互為前提。 2005年7月出臺的“不銹鋼碳素鋼復合管產業發展政策”明確提出，“對不銹鋼碳素鋼復合管行業的發展予以調控”：通過不銹鋼碳素鋼復合管產業組織結構調整，實施兼并、重組，擴大具有比較優勢的骨干企業集團規模，提高產業集中度。到2010年，不銹鋼碳素鋼復合管冶煉企業數量較大幅度減少，國內排名前十位的不銹鋼碳素鋼復合管企業集團鋼產量占全國產量的比例達到50%以上；2020年達到70%以上。 但之后，中國不銹鋼碳素鋼復合管業的產能調整，卻未達預期。 “淘汰落后和產能控制的不力，是導致‘‘進口資質管理’政策失效、礦石市場繼續混亂的根源。不僅是鐵礦石，所有的原材料都在上漲。”前述不銹鋼碳素鋼復合管業分析人士對本報記者表示。 “從2002年起，中國經濟全面快速增長，我們河北地區的不銹鋼碳素鋼復合管廠家，真如雨后春筍般建立起來。”河北唐山一家中型不銹鋼碳素鋼復合管企業的原料部負責人告訴本報記者，“那時候發展起來的不銹鋼碳素鋼復合管廠家，大多沒有長協礦，甚至沒有進口渠道。中國不銹鋼碳素鋼復合管企業對鐵礦石的需求巨大，但礦商的產量卻沒有那么高。” 而“進口資質”事實上賦予了部分大型不銹鋼碳素鋼復合管企業一種“特權”——他們壟斷了從國際礦商那里獲得的低價“長協礦”，除了自用部分，其余都被高價轉賣給了眾多“沒有進口資質”的中小不銹鋼碳素鋼復合管企業。 “長協”和“現貨”兩個價差明顯的市場由此形成，巨大的“套利”空間亦由此出現。 “套利”路徑 “當然，并不是說，擁有進口資質就等于擁有長協供應。2005年后，雖然有118家企業有‘‘鐵礦石進口資質’，但其中擁有長協礦的，還只是少數。”前述唐山不銹鋼碳素鋼復合管企業原料部負責人說，“因為，大型的國外礦商都比較牛，一開始只針對大型的、有發展潛力的不銹鋼碳素鋼復合管企業發展‘‘長協伙伴’，很少有中小型或民營不銹鋼碳素鋼復合管企業能訂上長協礦的。” 目前，中國共有大小不銹鋼碳素鋼復合管企業1200家左右，其中，大中型不銹鋼碳素鋼復合管企業約70家。擁有“套利”機會的，主要是擁有“鐵礦石進口資質”的大中型不銹鋼碳素鋼復合管企業。 據一位知情人士透露，2003年上半年，首鋼從澳大利亞所得的長協礦運抵國內，價格大概在630多元/噸，而當時中國的國內礦最高一度達到1200元/噸。 2004年，部分擁有“長協礦”的大型不銹鋼碳素鋼復合管廠家，開始將“倒賣”沖動正式付諸行動。這位知情人士稱，“當年，山東一家靠近港口的大型不銹鋼碳素鋼復合管廠家，僅靠倒賣長協礦，便獲得高達7億元的純利。” 這位人士還向記者描述了大型不銹鋼碳素鋼復合管廠家“套利”的通常路徑：無鐵礦石進口資質的不銹鋼碳素鋼復合管企業或貿易商，向有資質者掛靠，用搭船、搭貨的方式，盡可能多地順帶進口長協礦。 “在港口報關、提貨單、取貨，仍由有資質者完成。”這位人士說，“港口堆著那么多貿易商、不銹鋼碳素鋼復合管廠家的貨，雖然只掛了一家的牌子，但實際上是好幾家在分。” 而按照“進口資質管理”的規定，“無資質者”應向“有資質者”交付中間的差價和傭金費用。“按照規定，一般有資質的不銹鋼碳素鋼復合管廠家或貿易商，應該收取3%-5%的傭金。但90%的有資質的企業，都會按照現貨價出售長協礦，以獲得更大的套利空間。” 在鐵礦石價格持續上漲的2003年至2008年中，鐵礦石的現貨價始終高于長協價，套利空間也一直存在。 據河北另一家“沒有進口資質”的中型國有不銹鋼碳素鋼復合管企業負責人介紹，2007年至2008年上半年，這家不銹鋼碳素鋼復合管廠家主要通過兩個途徑進口鐵礦石，“從貿易商手中直接買，或者從大不銹鋼碳素鋼復合管廠家買二手長協礦”。 “有時候，我們會通過貿易商買長協礦，但價格比長協價要高，只是略低于現貨價。”這位負責人介紹說，“我們從大不銹鋼碳素鋼復合管廠家買長協礦一般以現貨價，寶鋼、河北不銹鋼碳素鋼復合管集團、山東不銹鋼碳素鋼復合管集團都買過。”當時，現貨價比長協價高出10%-100%，最高時，現貨價比長協價高出100美元/噸。(21世紀經濟報道) | |
