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聯系人：韓經理
自去年9月份到現在，中國不銹鋼復合管欄桿行情進入了漫長的下行周期，雖然中間2012年2月至4月出現了小幅反彈，但長周期、低增漲的使得不銹鋼復合管欄桿行情再無看漲聲音，悲觀氣氛濃重。尤其今年7月份后，礦石市場的大幅補跌接連突破心理預期，無成本的支撐，行情“跌跌不休”，個別品種單日下跌幅度100元/噸以上。
隨著行情的急速下跌，不銹鋼復合管欄桿市場倒掛明顯，不銹鋼復合管欄桿廠家不得不做出及時追補以挽回訂單不足的局面。如下表，重點不銹鋼復合管欄桿廠家前期追補額度之大，創近三年來的新高。據不銹鋼復合管欄桿廠家人士分析，國內經濟環境陷入了低速增長的周期內，不銹鋼復合管欄桿需求轉弱，而受行業內諸多因素左右，不銹鋼復合管欄桿廠家減產的可能不大，只能拼價保訂單。在臨近年末的最后兩個月的政策，不銹鋼復合管欄桿廠家應會更加傾向于貿易商，以使來年的年度合同順利組織。
2012年6-9月份行情主導鋼不銹鋼復合管欄桿廠家冷熱卷追補統計 | |||||
品種 | 不銹鋼復合管欄桿廠家 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 |
熱卷 | 鞍鋼 | -140.4 | -432.9 | -491.4 | 未定 |
本鋼 | -175.5 | -620.1 | -585 | 未定 | |
河鋼 | -100 | -200 | -350 | -200 | |
首鋼 | 0 | -409.5 | -503.1 | 未定 | |
沙鋼 | 0 | -270 | -180 | 未定 | |
寧鋼 | -50 | -370 | -360 | 未定 | |
冷軋 | 鞍鋼 | -351 | -257.4 | -549.9 | 未定 |
本鋼 | -234 | -351 | -409.5 | 未定 | |
河鋼 | -150 | -200 | -250 | -150 | |
首鋼 | 0 | -234 | -292.5 | 未定 | |
注：以上追補均以華東地區為準，含稅 | |||||
一、近期不銹鋼復合管欄桿廠家運行狀況回顧
1、不銹鋼復合管欄桿廠家前期追補分析
經歷行情暴跌之后，為確保訂單順利組織，不銹鋼復合管欄桿廠家自6月份開始對各品種進行了大幅追補，下面我們以濟南行情為例，挑選熱卷、冷軋兩個具有代表性的品種，對主導不銹鋼復合管欄桿廠家到場資源成本價(結算后與行情月內均價進行比對。
熱卷方面：除九月份河鋼已定結算市場外，其它各廠目前均未出臺結算政策。據測算，6-9月份下列主導熱軋不銹鋼復合管欄桿廠家到行情成本價贏利分別為-44元/噸、170元/噸、68元/噸、-113元/噸。一般情況下，行情一級協議戶今年操作均以快速出售訂單合同、鎖定利潤為主，若如此操作，商家仍有百元上下的贏利空間。
冷軋方面：6-9月份下列主導冷軋不銹鋼復合管欄桿廠家到行情成本價贏利分別為144元/噸、300元/噸、375元/噸、195元/噸。
2、生產方面
今年3月份以來全國日粗鋼產量持續攀升，至5月上旬，破紀錄的達到204.5萬噸，其中重點企業達169.8萬噸。然而，隨著行情市場的持續下跌，不銹鋼復合管欄桿廠家生產積極性減弱，日粗鋼產量震蕩回落。據鋼協最新統計，9月中旬重點鋼企粗鋼日產152.27萬噸，旬環比下降2.73%，全國估算值為185.65萬噸，旬環比下降2.01%。
值得關注的是，自3月份以來，全國非重點企業日產量持續保持高位運行，即使行情市場大幅快速下跌的8、9月份，依舊保持較高的生產積極性。分析其原因，一方面，主要是由于原料的及時補跌，其生產成本下移，參照當時市價，部分不銹鋼復合管欄桿廠家仍有贏利，以致未出現大規模停產；另一方面，去年開始的鋼貿信貸危機不斷擴散，由濟南擴散至華東、再向全國漫延，由鋼貿商轉移到不銹鋼復合管欄桿廠家，這一問題使得銀行方面緊盯不銹鋼復合管欄桿廠家經營狀況，一旦有不銹鋼復合管欄桿廠家停產，將有銀行上門催還貸款，后果嚴重甚至資金鏈斷裂，“停了或許再也開不起來了”。
3、訂單組織情況
據鋼協統計數據顯示，2012年1-7月份累計，重點統計不銹鋼復合管欄桿企業不銹鋼復合管欄桿銷售直供數量為9733.1萬噸，占全部不銹鋼復合管欄桿銷售量的比重為33.9%，較去年同期36.3%的比重下降了2.4個百分點。
本網統計，自五月份開始，不銹鋼復合管欄桿廠家直供比例開始走低，由此對現貨行情的供應量加大。以熱卷品種為例，從五月份至七月份，不銹鋼復合管欄桿廠家對行情的訂貨比例要求上升了15.38個百分點。而后不銹鋼復合管欄桿廠家發現行情市場一路下跌，拼單保價只能使行情更趨于惡化，由此出現了小幅的停產檢修，供應比較收縮。
另外，由于七、八、九三個月各廠訂單組織不順，不銹鋼復合管欄桿廠家普遍采用各銷售分公司承擔現貨銷售任務的措施，以此來杜絕協議戶不訂貨而產生生產停滯、庫存積壓等現象。后期各廠銷售分公司承擔的比重將逐漸增加。
4、庫存情況
上面提及，不銹鋼復合管欄桿廠家今年以來生產量持續走高，而行情需求減弱，此種情況下，廠內庫存持續高位運行。據中鋼協最新統計，中旬末會員企業不銹鋼復合管欄桿庫存量為1160.13萬噸，較上期末下降3.8%，較年初增加35.37%，中旬庫存雖有下降，但仍處于較高水平。后期供需無法改善，廠內庫存高位運行將是常態。
二、后市展望
原料上漲推動市價底部抬升 9月初旬以來港口現貨礦價大幅反彈，近日雖有小幅回落，但較前期低點，仍有20美元/噸的漲幅。據相關報道，FMG礦石到岸成本在85美元/噸，所以外礦跌破90美元后快速反彈不無道理。中國冶金礦山企業協會周四表示，中國約40%的鐵礦石礦山已經停止生產，因為鐵礦石市場滑坡導致企業陷入虧損，礦成本支撐力較強。后期在礦商與國內鋼企控制權角色并無轉換的情況下，礦價跌礦成本較為艱難。加之，馬上進入冬季，北方不銹鋼復合管欄桿廠家將進行適量冬儲，有助于原料市場的穩定，后期礦價有望在100-110美元/噸的區間震蕩。
十月訂單組織難度縮小 出口回升 由上可知，不銹鋼復合管欄桿廠家訂貨比例逐月縮小，加之前期政策較好，十月訂單組織難度減小。據目前了解，十月份各廠訂單組織將基本完成，好于前三個月。出口方面，本網統計17家主要熱卷不銹鋼復合管欄桿廠家9月出口計劃量為51.1萬噸，環比增加15.7萬噸，據傳北方一某大型不銹鋼復合管欄桿廠家接單價為500美金。并且，據不銹鋼復合管欄桿廠家方面透露，沙鋼、本鋼等熱卷產品十月出口訂單均有20萬噸左右，雖對國內行情來說可謂“杯水車薪”，但向好的趨勢將對行情信心有所提振。
綜合上述因素：行情市場后期上漲動力不足，下跌空間較小，年末這段時間，將持續保持箱體震蕩。不銹鋼復合管欄桿廠家方面，規律而言，不銹鋼復合管欄桿廠家為確保次年合同的順利組織，年底政策均倒向于貿易商，以較大的優惠幅度刺激協議戶簽訂明年協議，由此判斷不銹鋼復合管欄桿廠家11、12兩月政策以穩為主，若行情無續跌的情況下，不銹鋼復合管欄桿廠家有可能會上調出廠市場，借此刺激行情市場向上運行，但其暗中優惠政策不會讓協議戶出現虧損。
