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美日新一輪刺激政策前景堪憂
作者：admin 發(fā)布于：2018-8-30 4:10 Thursday
隨著日本在全球首個推出新一輪刺激計劃防范經濟“二次探底”，美國的新一輪刺激計劃或許也已箭在弦上、漸行漸近。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
身負促進經濟增長壓力的美國總統(tǒng)奧巴馬當地時間8月30日(北京時間8月31日凌晨)表示，正同經濟團隊討論促進經濟增長的更多措施，包括對企業(yè)減稅等。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
與此同時，北京時間今日凌晨美聯(lián)儲將公布8月10日會議記錄。由于伯南克上周已表示將采取一切手段確保經濟復蘇，市場普遍認為美聯(lián)儲推出進一步寬松政策只是時間問題。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
奧巴馬擬推新政促就業(yè)不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
剛剛結束10天假期歸來的奧巴馬8月30日在白宮玫瑰園表達了他對經濟的擔憂。奧巴馬指出，美國經濟仍有一段漫長的路要走，“太多的企業(yè)仍在掙扎，太多美國人仍在尋找工作。”不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
奧巴馬表示：“我的經濟團隊努力工作，厘清可以在短期內促進經濟增長和就業(yè)，以及長期增強我們經濟競爭力的進一步措施。”不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
他還表示，將為中產階級進一步擴大減稅規(guī)模，并將促進商業(yè)活動、基礎設施重建以及清潔能源的研究與開發(fā)等方面。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
白宮發(fā)言人吉布斯(RobertGibbs)在被媒體問到新措施時拒絕提供細節(jié)，但他表示奧巴馬打算未來數周予以公布。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
吉布斯稱，新措施將以針對性方案形式呈現，其目的旨在刺激增長并“為私營部門投資與招聘營造環(huán)境”。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
奧巴馬眼下強烈要求參議院共和黨議員停止阻礙政府的小型企業(yè)援助計劃，應積極通過小企業(yè)法案，以為后者提供更多資金并促進就業(yè)增長。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
小企業(yè)法案將創(chuàng)建一個總額為300億美元的小企業(yè)放貸基金，支持各州鼓勵私營部門貸款，并為小企業(yè)的某些投資免除資本利得稅。法案將有助于創(chuàng)造就業(yè)機會。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
但共和黨認為小企業(yè)法案是對銀行的新一輪救助，并批評奧巴馬政府繼續(xù)加大財政負擔，使本已嚴峻的財政赤字問題進一步惡化。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
美聯(lián)儲今發(fā)會議聲明不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
市場的另一個焦點是美聯(lián)儲會議聲明。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
根據伯南克在上周五的表態(tài)，如果美國經濟前景黯淡，美聯(lián)儲擁有擴大國債購買規(guī)模、改變議息會議措辭、降低銀行在聯(lián)儲的超額儲備金利率及設定更好的中期目標通脹利率等四種手段來進行政策放松。
換句話說，只要各方在今天美聯(lián)儲出臺的會議記錄中，仔細揣摩其中關于經濟復蘇的描述，就可以預測美聯(lián)儲的下一步行動。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
目前，大部分學者都認為美聯(lián)儲推出新刺激方案幾無懸念。而首先推出的，或許就是擴大國債購買規(guī)模這個手段。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
當然，也有意見不同的學者。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
前美聯(lián)儲經濟觀察家、現任教于印底安安納大學的EricM.Leeper就稱，美聯(lián)儲彈藥已經耗盡，現在貨幣政策就像中世紀的煉金術，花哨但沒實際作用。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
美國堪薩斯城聯(lián)儲總裁霍恩日前表示，長期奉行零利率政策是“危險的賭博”。他稱長時間將利率維持在過低水平只會導致美國經濟未來幾年中再度上演嚴重的衰退和高失業(yè)。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
他認為，美國經濟正在復蘇之中，美聯(lián)儲須上調利率，以免其政策導致未來財政失衡狀況加劇。(來源：上海證券報)不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
紐約股市經歷近十年最差8月不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
由于投資者對美國經濟的憂慮仍然無法緩解，31日紐約股市反復震蕩，最終以漲跌不一結束了近十年來表現最差的一個8月。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
當天紐約股市開盤后便延續(xù)了前一交易日的跌勢，市場信心仍受到經濟前景不確定的嚴重抑制。
之后市場一度轉跌為升，主要是因為消費者信心指數意外上揚在短時間內提振了人氣。根據世界大型企業(yè)研究會公布的報告，8月份美國消費者信心指數升至53.5，高于分析人士預期。盡管這一數據并不算強勁，但消費者信心在經濟明顯走軟以及失業(yè)率高企的環(huán)境下仍能有所改善，這讓許多投資者松了一口氣，致使三大股指迅速反彈。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
同時，另一份數據顯示美國大城市的房價也有了小幅上漲。標準普爾公司公布的凱斯－席勒房價指數顯示，6月份美國20個大城市的房價環(huán)比上漲了1%，增幅超出市場預期。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
然而，在美國聯(lián)邦儲備委員會公布了上次貨幣政策會議紀要后，紐約股市在尾盤前再度回落。這份紀要顯示，美聯(lián)儲公開市場委員會內部在對經濟前景以及美聯(lián)儲應如何進一步刺激經濟的方式上有明顯分歧。但大多數會員承認，美國經濟增速在近幾個月有所放緩，經濟下行風險增強。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
當天是8月份的最后一個交易日，從歷史數據看，美國股市8月份總體表現較好，然而剛剛結束的這個8月份卻乏善可陳。最能代表市場趨勢的標準普爾指數全月下跌約5%，是2001年以來表現最差的一個8月。
到紐約股市收盤時，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數比前一個交易日漲4.99點，收于10014.72點，漲幅為0.05%。標準普爾500種股票指數漲0.41點，收于1049.33點，漲幅為0.04%。納斯達克綜合指數跌5.94點，收于2114.03點，跌幅為0.28%。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
紐約市場油價創(chuàng)近3個月最大單日跌幅不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
由于投資者預期美國原油商業(yè)庫存將再次增加，紐約市場油價31日大跌至每桶72美元之下。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
美國能源部將于9月1日公布最新的庫存報告，而市場普遍預計美國原油商業(yè)庫存將連續(xù)第二周增加。據統(tǒng)計，美國原油商業(yè)庫存總量目前已經達到1990年以來的最高水平，表明全球第一大能源消費國的能源需求仍然疲弱。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
對能源需求的憂慮導致紐約市場油價在6､7兩個月連續(xù)上行后，由8月份轉跌，單月累計跌幅近9%。
到31日收盤時，紐約商品交易所9月份交貨的輕質原油期貨價格下跌2.78美分，收于每桶71.92美元，跌幅達3.7%，是6月4日來的最大單日跌幅。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
倫敦市場10月份交貨的北海布倫特原油期貨價格31日下跌了1.96美元，收于每桶74.64美元，跌幅為2.6%。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
紐約黃金期價8月份累計上漲5.6%不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
受到避險資金的持續(xù)追捧，紐約商品交易所31日黃金期貨12月合約每盎司上漲11.1美元，收于1250.3美元，漲幅為0.9%。繼7月份創(chuàng)下2010年最大單月跌幅后，黃金期價8月份累計上漲5.6%，為4月份以來的最大單月漲幅。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
標準普爾公司31日發(fā)布的凱斯－席勒房價指數顯示，今年第二季度美國房價比前一季度上漲4.4%，美國20個大城市房價指數6月份環(huán)比上漲1%，好于分析師此前預期。但市場普遍認為這主要得益于已于4月底到期的購房稅收優(yōu)惠政策。因此該報告并未有效緩解投資者對美國房地產市場復蘇乏力的擔憂，黃金期價在該報告發(fā)布后繼續(xù)上漲。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
世界大型企業(yè)研究會當日發(fā)布的數據顯示，8月份美國消費者信心指數升至53.5,7月份的修正值為51，漲幅高于分析師此前預期。由于這一數字達到或超過90才能證明經濟狀況健康，因此，該報告未能有力提振市場情緒。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
黃金期價當日在夜間和凌晨的電子盤交易中表現疲弱，但由于紐約股市早盤跌勢明顯，大量避險資金流入金市，黃金開盤后隨即大幅上漲，隨著當日公布的其他疲軟經濟數據令市場避險情緒居高不下，連同月末空頭平倉，共同推動黃金期價于收盤前觸及每盎司1251美元的6月28日以來主力合約的新高。黃金當日收于每盎司1250.3美元，已接近其6月18日創(chuàng)下的1258.3美元的收盤價的歷史高點。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
12月份交貨的白銀期貨價格每盎司大漲35.8美分，收于19.432美元，漲幅為1.9%；10月份交貨的白金期貨價格每盎司下跌9.6美元，收于1523.5美元，跌幅為0.6%。(來源：新華網)不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
美日新一輪刺激政策前景堪憂不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
或許是對潛在經濟“二次探底”隱憂的加劇，近期受各項經濟數據下滑困擾的美、日相繼宣布了新一輪經濟再度刺激計劃。如8月30日，日本政府公布了9200億日元(約110億美元)的經濟刺激計劃綱要，以期遏制日元升值對經濟的不利影響，阻止當前的通縮趨勢；而自伯南克宣布可能重啟刺激之后不久，美聯(lián)儲宣布將到期的MBS(按揭抵押證券)所得資金重新投入債券市場，變相地重啟了量化寬松政策。
奧巴馬總統(tǒng)的白宮演講證實了此前各界的猜測，美國政府已考慮在近期推出有針對性的方案來抑制“二次探底”，可能的舉措包括：延長今年到期的對中產階級減稅計劃，鼓勵企業(yè)增加更多的崗位，加大政府對清潔能源開發(fā)的支持力度，以及重建更多基礎設施等等。無疑，美日兩國的新一輪刺激政策不過是2007年至2008年上一輪復蘇計劃的自然延續(xù)，了無新意，能否有效解決現存的經濟復蘇結構性問題依然便存在較大疑問。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
眾所周知，2007年至2008年間啟用的量化貨幣寬松政策旨在向金融市場注入更多的流動性，以防止金融市場為實體經濟輸血功能的失效，同時在政府層面實施對重點企業(yè)與金融機構的國有化，以防出現大規(guī)模的經濟運行中斷和失業(yè)。然而實際運行結果是，量化寬松貨幣政策對結構性問題作用有限，雖然美聯(lián)儲為金融市場注入強心劑，但是由于經濟與消費者信心不足，以往經濟運行中建立的金融市場和實體經濟的聯(lián)系斷裂，美聯(lián)儲注入的流動性主要流連于金融投機市場本身，實體經濟并未從中得到多少好處，失業(yè)率長期接近于歷史高點10%、投資者與消費者信心低迷，一旦僅存的經濟刺激政策收尾，如購房免稅計劃終結，那么經濟重歸低迷自然在所難免。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
從上述分析來看，當經濟復蘇逐漸轉向依靠實體經濟中個人消費與生產時，美聯(lián)儲量化寬松的貨幣政策很難起到挽經濟金融于崩潰的作用。目前為了防止美日經濟二次探底甚至引發(fā)全球新的大規(guī)模危機，新一輪經濟刺激政策有其存在的必然性，但是絕非簡單的延續(xù)前期以拯救大型金融企業(yè)機構為核心的模式，而應轉向促使實體經濟中投資者消費者信心復蘇，穩(wěn)定幣值和通脹預期，改善貿易財政赤字，以期恢復中長期的經濟穩(wěn)定增長。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
與美日形成對比的是，此前深受債務危機困擾的歐盟成員國，雖然此前經濟復蘇速度稍慢于美日，但是經濟復蘇的腳步卻更為穩(wěn)健，2010年初的歐債危機雖然曾經引發(fā)市場廣泛的“二次探底”猜想。但是此后歐盟力主緊縮赤字，削減預算，甚至不惜壓縮經濟刺激計劃，以求獲得中長期的經濟穩(wěn)健。事實證明歐盟的抉擇是對的：在7至8月美日經濟由于刺激計劃到期而明顯下滑時，歐盟的經濟景氣與消費者信心指數反而在上升。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
看起來，奧巴馬政府正在將提升就業(yè)和消費者信心簡單化為對外的貿易戰(zhàn)。在美聯(lián)儲新一輪量化寬松的刺激政策之下，美元供給進一步增加，美元貶值壓力帶來了諸如日元、歐元與人民幣等其他主流貨幣的被動升值壓力，同時一旦經濟真正復蘇，目前受消費者信心不足抑制的通脹壓力可能會急劇釋放，并可能帶來新一輪的全球性通脹壓力。顯然，貿易戰(zhàn)和廉價美元這兩項政策本質上只是“以鄰為壑”、對外轉移次貸危機壓力，并不能從根本上消解美國內部危機的病因。一旦歐洲復蘇趨勢日漸明朗，美元資產依靠“避風港”概念建立的短期強勢地位就可能坍塌，而美國開啟對外貿易戰(zhàn)，勢必遭遇貿易主要對手國中、日、歐的反噬。不過，由于中低端商品勞動力成本過高而高端產品出口受限的格局短期不可能有質的改變，所以并不會促進美國對中國等地出口的增長。相反，美國由于進口廉價中低端商品渠道被切斷，國內消費者成本將會明顯攀升，消費者信心與需求恐怕更趨低落，經濟復蘇的前景也愈加黯淡。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
美、日新一輪經濟刺激政策的根本問題，在于改變投資者與消費者的信心，而信心的建立絕非“無源之水、無本之木”，必須有強健的經濟復蘇基礎。美國要重建對其他國家的貿易出口優(yōu)勢，關鍵在于真正的產業(yè)技術優(yōu)勢和更高的勞動力產出能力。這有別于依靠機器和工業(yè)化帶來的被動勞動力生產率提高，機器可以轉移到生產力成本更低的地方，而勞動力人口則不能。(來源：上海證券報)不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
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倫敦市場10月份交貨的北海布倫特原油期貨價格31日下跌了1.96美元，收于每桶74.64美元，跌幅為2.6%。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
紐約黃金期價8月份累計上漲5.6%不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
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世界大型企業(yè)研究會當日發(fā)布的數據顯示，8月份美國消費者信心指數升至53.5,7月份的修正值為51，漲幅高于分析師此前預期。由于這一數字達到或超過90才能證明經濟狀況健康，因此，該報告未能有力提振市場情緒。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
黃金期價當日在夜間和凌晨的電子盤交易中表現疲弱，但由于紐約股市早盤跌勢明顯，大量避險資金流入金市，黃金開盤后隨即大幅上漲，隨著當日公布的其他疲軟經濟數據令市場避險情緒居高不下，連同月末空頭平倉，共同推動黃金期價于收盤前觸及每盎司1251美元的6月28日以來主力合約的新高。黃金當日收于每盎司1250.3美元，已接近其6月18日創(chuàng)下的1258.3美元的收盤價的歷史高點。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
12月份交貨的白銀期貨價格每盎司大漲35.8美分，收于19.432美元，漲幅為1.9%；10月份交貨的白金期貨價格每盎司下跌9.6美元，收于1523.5美元，跌幅為0.6%。(來源：新華網)不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
美日新一輪刺激政策前景堪憂不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
或許是對潛在經濟“二次探底”隱憂的加劇，近期受各項經濟數據下滑困擾的美、日相繼宣布了新一輪經濟再度刺激計劃。如8月30日，日本政府公布了9200億日元(約110億美元)的經濟刺激計劃綱要，以期遏制日元升值對經濟的不利影響，阻止當前的通縮趨勢；而自伯南克宣布可能重啟刺激之后不久，美聯(lián)儲宣布將到期的MBS(按揭抵押證券)所得資金重新投入債券市場，變相地重啟了量化寬松政策。
奧巴馬總統(tǒng)的白宮演講證實了此前各界的猜測，美國政府已考慮在近期推出有針對性的方案來抑制“二次探底”，可能的舉措包括：延長今年到期的對中產階級減稅計劃，鼓勵企業(yè)增加更多的崗位，加大政府對清潔能源開發(fā)的支持力度，以及重建更多基礎設施等等。無疑，美日兩國的新一輪刺激政策不過是2007年至2008年上一輪復蘇計劃的自然延續(xù)，了無新意，能否有效解決現存的經濟復蘇結構性問題依然便存在較大疑問。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
眾所周知，2007年至2008年間啟用的量化貨幣寬松政策旨在向金融市場注入更多的流動性，以防止金融市場為實體經濟輸血功能的失效，同時在政府層面實施對重點企業(yè)與金融機構的國有化，以防出現大規(guī)模的經濟運行中斷和失業(yè)。然而實際運行結果是，量化寬松貨幣政策對結構性問題作用有限，雖然美聯(lián)儲為金融市場注入強心劑，但是由于經濟與消費者信心不足，以往經濟運行中建立的金融市場和實體經濟的聯(lián)系斷裂，美聯(lián)儲注入的流動性主要流連于金融投機市場本身，實體經濟并未從中得到多少好處，失業(yè)率長期接近于歷史高點10%、投資者與消費者信心低迷，一旦僅存的經濟刺激政策收尾，如購房免稅計劃終結，那么經濟重歸低迷自然在所難免。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
從上述分析來看，當經濟復蘇逐漸轉向依靠實體經濟中個人消費與生產時，美聯(lián)儲量化寬松的貨幣政策很難起到挽經濟金融于崩潰的作用。目前為了防止美日經濟二次探底甚至引發(fā)全球新的大規(guī)模危機，新一輪經濟刺激政策有其存在的必然性，但是絕非簡單的延續(xù)前期以拯救大型金融企業(yè)機構為核心的模式，而應轉向促使實體經濟中投資者消費者信心復蘇，穩(wěn)定幣值和通脹預期，改善貿易財政赤字，以期恢復中長期的經濟穩(wěn)定增長。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
與美日形成對比的是，此前深受債務危機困擾的歐盟成員國，雖然此前經濟復蘇速度稍慢于美日，但是經濟復蘇的腳步卻更為穩(wěn)健，2010年初的歐債危機雖然曾經引發(fā)市場廣泛的“二次探底”猜想。但是此后歐盟力主緊縮赤字，削減預算，甚至不惜壓縮經濟刺激計劃，以求獲得中長期的經濟穩(wěn)健。事實證明歐盟的抉擇是對的：在7至8月美日經濟由于刺激計劃到期而明顯下滑時，歐盟的經濟景氣與消費者信心指數反而在上升。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
看起來，奧巴馬政府正在將提升就業(yè)和消費者信心簡單化為對外的貿易戰(zhàn)。在美聯(lián)儲新一輪量化寬松的刺激政策之下，美元供給進一步增加，美元貶值壓力帶來了諸如日元、歐元與人民幣等其他主流貨幣的被動升值壓力，同時一旦經濟真正復蘇，目前受消費者信心不足抑制的通脹壓力可能會急劇釋放，并可能帶來新一輪的全球性通脹壓力。顯然，貿易戰(zhàn)和廉價美元這兩項政策本質上只是“以鄰為壑”、對外轉移次貸危機壓力，并不能從根本上消解美國內部危機的病因。一旦歐洲復蘇趨勢日漸明朗，美元資產依靠“避風港”概念建立的短期強勢地位就可能坍塌，而美國開啟對外貿易戰(zhàn)，勢必遭遇貿易主要對手國中、日、歐的反噬。不過，由于中低端商品勞動力成本過高而高端產品出口受限的格局短期不可能有質的改變，所以并不會促進美國對中國等地出口的增長。相反，美國由于進口廉價中低端商品渠道被切斷，國內消費者成本將會明顯攀升，消費者信心與需求恐怕更趨低落，經濟復蘇的前景也愈加黯淡。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
美、日新一輪經濟刺激政策的根本問題，在于改變投資者與消費者的信心，而信心的建立絕非“無源之水、無本之木”，必須有強健的經濟復蘇基礎。美國要重建對其他國家的貿易出口優(yōu)勢，關鍵在于真正的產業(yè)技術優(yōu)勢和更高的勞動力產出能力。這有別于依靠機器和工業(yè)化帶來的被動勞動力生產率提高，機器可以轉移到生產力成本更低的地方，而勞動力人口則不能。(來源：上海證券報)不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
