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寶鋼重組攀鋼年內定案 “西南不銹鋼復合管欄桿”呼之欲
作者：admin 發布于：2017-4-15 6:29 Saturday
斥資近20億元從二級市場買進股票，鞍鋼集團對攀鋼系舉牌并未能有效阻止競爭對手的插足。
8月15日，本報記者再度獲悉重組方案的若干細節。一位接近國務院國資委高層官員的權威人士向《華夏時報》獨家透露：“之前只是授意，現在國務院國資委已經敲定了由寶鋼重組攀鋼。”
另一位剛剛接觸過寶鋼集團董事長徐樂江的不銹鋼復合管欄桿業資深人士，也向本報記者證實了上述內情。他同時透露：“最終答案將于今年年內揭曉，寶鋼將在今年年內、最遲明年年初啟動對攀鋼的整合工作。”
國資委敲定寶鋼
在本報率先披露寶鋼是攀鋼最終重組方前，由于鞍鋼先行充當了攀鋼系整體上市的現金選擇權第三方，于是市場傾向認為，最終會由鞍鋼來整合攀鋼。
不過，鞍不銹鋼復合管欄桿理層從未提出要收購攀鋼的說法。按照國金證券(600109)不銹鋼復合管欄桿行業分析師周濤的觀點，鞍鋼不可能重組攀鋼，鞍鋼的第三方擔保只是形式上的擔保，這和攀鋼重組沒有關系，理由是，如果鞍鋼利用現金行使權去收購攀鋼，顯然成本太高。
按照鞍鋼與攀鋼簽訂的現金選擇權方案，由于承諾的價格太高，導致攀鋼系旗下3家上市公司的市盈率比不銹鋼復合管欄桿股的平均市盈率要高出1倍，如果流通股股東全部行權，鞍鋼將為此拿出200億元的現金。
這顯然不是鞍鋼樂見的。8月15日，攀鋼3家上市公司同時發布公告，鞍鋼集團已通過二級市場持有攀鋼鋼釩(000629)、攀渝鈦業(000515)、長城股份3家上市公司股份，分別為16713萬股、952萬股、3839萬股，持股比例皆為5.09%。
“從盤面走勢來看，鞍鋼所吸籌碼主要是8月1日和8月14日，吸碼的資金大約在18.08億左右。”中原證券不銹鋼復合管欄桿行業分析師胡皓認為，鞍鋼此次舉牌并不一定增強未來并購攀鋼的預期，但卻意味著鞍鋼是一個負責任的國企，同時也有效防止國有資產流失，鞍鋼大量吸籌還有兩個利好：一是可以消除市場疑慮；二是鞍鋼集團作為公司第一大流通股東的身份，未來在“三合一”方案的投票中發揮作用，實現鞍鋼張曉剛“幫幫忙”的承諾。
失意者還有武鋼。事實上，武鋼也并非沒有努力，最靠近攀鋼，擁有地緣優勢的武鋼也在極力向國資委申請重組攀鋼。一方面攀鋼有著豐富的釩鈦和鐵礦資源，同時攀鋼所處的四川正是武鋼西南戰略中的重要一部分。
表面看起來，武鋼和鞍鋼都比寶鋼更有優勢，“但是這些都沒有用，央企之間的重組是由國資委決定的，國資委有自己的考慮，既然國資委定了讓寶鋼來重組攀鋼，所有的問題都會迎刃而解”。上述接近國務院國資委高層官員的權威人士表示。
本報此前報道，由于國資委對于寶鋼重組韶鋼、廣鋼后組建的廣東不銹鋼復合管欄桿集團模式非常欣賞，中央此次極有可能參照此種模式制訂寶鋼攀鋼的重組方案，而據本報記者了解到的情況是，國資委的確已經在做寶鋼與攀鋼的重組方案了。
攀鋼“三合一”年內完成
在廣東不銹鋼復合管欄桿集團的組建模式上，廣東方面是將現有的韶鋼、廣鋼資產打包，按照20%的比例，與寶鋼現金出資組建廣東不銹鋼復合管欄桿集團。“如果按照這種模式，攀鋼系在整合之后，將以現有資產與寶鋼組建一個名稱可能是‘西南不銹鋼復合管欄桿集團’的公司。”消息人士分析，如果按照廣東不銹鋼復合管欄桿集團的組建模式，現在鞍鋼利用作為現金選擇權第三方的契機，大量購入攀鋼系股票，與寶鋼重組攀鋼并不沖突，因為寶鋼并不直接入股攀鋼，而是雙方打包組建合資公司。
上述不銹鋼復合管欄桿行業資深人士還援引徐樂江的話表示，寶鋼將在今年年內、最遲明年年初啟動對攀鋼的收購工作。胡皓則表示，不過，市場曾一度對攀鋼系能否在今年年內完成整體上市表示質疑。由于受到汶川地震災害影響，攀鋼集團旗下部分公司也受到了一定程度的損失，影響了整體上市的進程。
事實上，早在2006年的時候，國資委就要求攀鋼集團在兩年內必須完成整體上市的任務。2008年，攀鋼的整體上市工作明顯開始提速。攀鋼系投資者現金選擇權的行權期為2008年11月28日至12月11日，也驗證了這一點。
而在時機上，寶鋼選擇在攀鋼整體上市完成后介入重組也是非常明智的。國泰君安不銹鋼復合管欄桿行業分析師崔婧怡認為，作為攀鋼系整體上市平臺，攀鋼鋼釩(000629)的股價包含一定的重組預期，并有現金選擇權價格(9.59元)支撐，待整個重組過程結束，僅靠業績很難支撐目前價格，股價可能下滑。
在記者采訪的眾多不銹鋼復合管欄桿分析師中，受宏觀經濟以及大盤的影響，沒有人認為攀鋼鋼釩的股價在整體上市之后依然能夠維持9.59元的高價。據胡皓介紹，如果按照這個價格，攀鋼屆時市值將達到500多億元，但是攀鋼的凈資產卻只有150億元左右，按照500億元的市值，顯然不是寶鋼愿承擔的。
無論如何，攀鋼最終將被整合。“但是我認為所有合作需要在‘三合一’之后才能開始討論。”胡皓認為，按照目前進展，攀鋼系“三合一”的整合方案將在今年年底前完成。
8月15日，本報記者再度獲悉重組方案的若干細節。一位接近國務院國資委高層官員的權威人士向《華夏時報》獨家透露：“之前只是授意，現在國務院國資委已經敲定了由寶鋼重組攀鋼。”
另一位剛剛接觸過寶鋼集團董事長徐樂江的不銹鋼復合管欄桿業資深人士，也向本報記者證實了上述內情。他同時透露：“最終答案將于今年年內揭曉，寶鋼將在今年年內、最遲明年年初啟動對攀鋼的整合工作。”
國資委敲定寶鋼
在本報率先披露寶鋼是攀鋼最終重組方前，由于鞍鋼先行充當了攀鋼系整體上市的現金選擇權第三方，于是市場傾向認為，最終會由鞍鋼來整合攀鋼。
不過，鞍不銹鋼復合管欄桿理層從未提出要收購攀鋼的說法。按照國金證券(600109)不銹鋼復合管欄桿行業分析師周濤的觀點，鞍鋼不可能重組攀鋼，鞍鋼的第三方擔保只是形式上的擔保，這和攀鋼重組沒有關系，理由是，如果鞍鋼利用現金行使權去收購攀鋼，顯然成本太高。
按照鞍鋼與攀鋼簽訂的現金選擇權方案，由于承諾的價格太高，導致攀鋼系旗下3家上市公司的市盈率比不銹鋼復合管欄桿股的平均市盈率要高出1倍，如果流通股股東全部行權，鞍鋼將為此拿出200億元的現金。
這顯然不是鞍鋼樂見的。8月15日，攀鋼3家上市公司同時發布公告，鞍鋼集團已通過二級市場持有攀鋼鋼釩(000629)、攀渝鈦業(000515)、長城股份3家上市公司股份，分別為16713萬股、952萬股、3839萬股，持股比例皆為5.09%。
“從盤面走勢來看，鞍鋼所吸籌碼主要是8月1日和8月14日，吸碼的資金大約在18.08億左右。”中原證券不銹鋼復合管欄桿行業分析師胡皓認為，鞍鋼此次舉牌并不一定增強未來并購攀鋼的預期，但卻意味著鞍鋼是一個負責任的國企，同時也有效防止國有資產流失，鞍鋼大量吸籌還有兩個利好：一是可以消除市場疑慮；二是鞍鋼集團作為公司第一大流通股東的身份，未來在“三合一”方案的投票中發揮作用，實現鞍鋼張曉剛“幫幫忙”的承諾。
失意者還有武鋼。事實上，武鋼也并非沒有努力，最靠近攀鋼，擁有地緣優勢的武鋼也在極力向國資委申請重組攀鋼。一方面攀鋼有著豐富的釩鈦和鐵礦資源，同時攀鋼所處的四川正是武鋼西南戰略中的重要一部分。
表面看起來，武鋼和鞍鋼都比寶鋼更有優勢，“但是這些都沒有用，央企之間的重組是由國資委決定的，國資委有自己的考慮，既然國資委定了讓寶鋼來重組攀鋼，所有的問題都會迎刃而解”。上述接近國務院國資委高層官員的權威人士表示。
本報此前報道，由于國資委對于寶鋼重組韶鋼、廣鋼后組建的廣東不銹鋼復合管欄桿集團模式非常欣賞，中央此次極有可能參照此種模式制訂寶鋼攀鋼的重組方案，而據本報記者了解到的情況是，國資委的確已經在做寶鋼與攀鋼的重組方案了。
攀鋼“三合一”年內完成
在廣東不銹鋼復合管欄桿集團的組建模式上，廣東方面是將現有的韶鋼、廣鋼資產打包，按照20%的比例，與寶鋼現金出資組建廣東不銹鋼復合管欄桿集團。“如果按照這種模式，攀鋼系在整合之后，將以現有資產與寶鋼組建一個名稱可能是‘西南不銹鋼復合管欄桿集團’的公司。”消息人士分析，如果按照廣東不銹鋼復合管欄桿集團的組建模式，現在鞍鋼利用作為現金選擇權第三方的契機，大量購入攀鋼系股票，與寶鋼重組攀鋼并不沖突，因為寶鋼并不直接入股攀鋼，而是雙方打包組建合資公司。
上述不銹鋼復合管欄桿行業資深人士還援引徐樂江的話表示，寶鋼將在今年年內、最遲明年年初啟動對攀鋼的收購工作。胡皓則表示，不過，市場曾一度對攀鋼系能否在今年年內完成整體上市表示質疑。由于受到汶川地震災害影響，攀鋼集團旗下部分公司也受到了一定程度的損失，影響了整體上市的進程。
事實上，早在2006年的時候，國資委就要求攀鋼集團在兩年內必須完成整體上市的任務。2008年，攀鋼的整體上市工作明顯開始提速。攀鋼系投資者現金選擇權的行權期為2008年11月28日至12月11日，也驗證了這一點。
而在時機上，寶鋼選擇在攀鋼整體上市完成后介入重組也是非常明智的。國泰君安不銹鋼復合管欄桿行業分析師崔婧怡認為，作為攀鋼系整體上市平臺，攀鋼鋼釩(000629)的股價包含一定的重組預期，并有現金選擇權價格(9.59元)支撐，待整個重組過程結束，僅靠業績很難支撐目前價格，股價可能下滑。
在記者采訪的眾多不銹鋼復合管欄桿分析師中，受宏觀經濟以及大盤的影響，沒有人認為攀鋼鋼釩的股價在整體上市之后依然能夠維持9.59元的高價。據胡皓介紹，如果按照這個價格，攀鋼屆時市值將達到500多億元，但是攀鋼的凈資產卻只有150億元左右，按照500億元的市值，顯然不是寶鋼愿承擔的。
無論如何，攀鋼最終將被整合。“但是我認為所有合作需要在‘三合一’之后才能開始討論。”胡皓認為，按照目前進展，攀鋼系“三合一”的整合方案將在今年年底前完成。
