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近期建筑不銹鋼碳素鋼復合管消費增速不及往年，且供應量在歷史高位水平運行，加之看跌技術面的共振，滬鋼仍存在較大的下行空間。
近期，建筑不銹鋼碳素鋼復合管的供需面趨弱，市場擔憂情緒加劇，不銹鋼碳素鋼復合管價格出現明顯回落。不銹鋼碳素鋼復合管廠家也緊跟現貨市場下調出廠價格，市場悲觀情緒漸濃。
消費難有明顯起色
受國家房地產調控政策的影響，1—3月份房地產開發投資同比增長23.5%，增速比1—2月份回落4.3個百分點。1—3月份房地產開發企業房屋施工面積同比增長25%，增速比1—2月份回落10.5個百分點。1—3月份房屋新開工面積同比增長0.3%，增速回落4.8個百分點，同時，房屋竣工面積同比增長39.3%，增速回落5.9個百分點。這顯示在房地產調控政策的影響下，房地產開發投資明顯萎縮。
近期，部分城市開始定向刺激剛需入市。武漢、南京、南昌、沈陽、廣州等城市上調公積金貸款余額上限，沈陽則通過縮短公積金繳存時間鼓勵年輕職工首次購房。在差別化的政策下，自住剛性需求為主的購房者將會獲得更多的購房機會。但在樓市調控主基調未實質性轉向的情況下，房地產市場的前景仍然難以樂觀。房地產市場對不銹鋼碳素鋼復合管市場的實質性拉動，通常在房企拿地和項目開工之后。從目前的情況來看，開發商對新項目的開工仍然十分謹慎。
基礎設施建設方面，在“擴內需、保增長、調結構”的政策主線下，政府對“鐵公基”項目的投資增速明顯放緩。當前的政策對在建及續建項目進行政策傾斜，基建投資有望出現一定程度回升，但鐵路及高速公路的高額負債壓縮了基建投資的增長空間，投資者對此不能過于樂觀。
從房地產、基建等用鋼大戶的發展態勢來看，今年的不銹鋼碳素鋼復合管消費難有明顯起色。隨著消費淡季的到來，實際需求將會出現下滑，不銹鋼碳素鋼復合管市場將面臨更大壓力。
供應壓力依舊
一季度不銹鋼碳素鋼復合管價格出現明顯反彈，不銹鋼碳素鋼復合管廠家盈利狀況得以改善。3月份不銹鋼碳素鋼復合管企業扭虧為盈，實現利潤20.84億元。在不銹鋼碳素鋼復合管產能嚴重過剩的情況下，“微利”就可以促使不銹鋼碳素鋼復合管廠家開足馬力生產。但不銹鋼碳素鋼復合管廠家開工及停工所需的成本卻使得不銹鋼碳素鋼復合管廠家的限產、停產措施顯得相對滯后。雖然近期不銹鋼碳素鋼復合管價格出現一定回調，但大部分不銹鋼碳素鋼復合管廠家并未出現明顯虧損，后期不銹鋼碳素鋼復合管供應量將維持高位運行狀態。國家統計局數據顯示，3月份全國粗鋼產量達到創紀錄的6158萬噸，日均粗鋼產量達到198.65萬噸。而中鋼協的數據顯示，4月下旬重點大中型不銹鋼碳素鋼復合管企業粗鋼日產量達到166.9萬噸，環比中旬增加3.2%，全國預估日產量為203.5萬噸，環比中旬增加1.5%。數據同時顯示，4月全月全國粗鋼日產量為202.58萬噸，較3月實際日產量198.65萬噸增加2%，再次創下歷史新高。
現貨庫存壓力明顯
3、4月份為建筑不銹鋼碳素鋼復合管消費的階段性旺季，現貨庫存出現小幅下降，但仍明顯高于去年同期水平。截至5月4日，全國主要城市的螺紋鋼庫存總量為736.80萬噸，較前一周減少14.47萬噸，但較去年同期增加23.1%;線材庫存總量為200.42萬噸，較前一周減少3.20萬噸，較去年同期增加18.%。隨著消費旺季的結束和不銹鋼碳素鋼復合管供應量的增加，現貨市場的去庫存壓力將更為艱巨。
近期不銹鋼碳素鋼復合管基本面趨弱：一方面，建筑不銹鋼碳素鋼復合管消費增速不及往年，且3、4月份的傳統小旺季已經過去，后期的需求不容樂觀;另一方面，不銹鋼碳素鋼復合管供應量在歷史高位水平運行。同時，滬鋼的技術形態也較為看跌。在疲弱供需面及看跌技術面的共振作用下，滬鋼仍存在較大的下行空間，不排除跌向4000元/噸一線的可能。在貨幣政策出現實質性松動、財政刺激政策加碼之前，抄底將十分危險。
